“硬汉”雅居乐丨中报风云㊽

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  地产K线 魏薇 8.4w阅读 2022-09-04 19:50

文/乐居财经 魏薇

行业大环境艰难又遇上偿债高峰,为了避免实质性违约,2022年雅居乐的努力,外界有目共睹。

近一年多来,雅居乐全力推动保偿债、保交付,稳现金流、稳去化,同时优化组织结构,保障企业平稳运行。好在阶段性成果是令人欣慰的。

8月30日,雅居乐公告称已将足够资金存入指定银行账户,用于偿还8月31日到期的约3.6亿美元优先票据。这意味着雅居乐如期完成了8月份最后一笔到期债务的偿还,扛过了最艰难的一个月。

雅居乐此次赎回的优先票据发行于2021年8月27日,票面利率为4.85%,总额为4亿美元,将于8月31日到期。8月22日,雅居乐已发布公告,提前赎回该笔票据中的近4000万美元,此次偿还的即剩余到期票据本金及利息。雅居乐表示,赎回该票据不会对公司财务状况造成重大影响。

这个8月,雅居乐累计偿债金额超过50亿元。据公开信息显示,下一笔到期的美元优先票据时间是2025年1月,雅居乐暂时得以松一口气。

能挺过来的,都是好样的。

还债的同时,雅居乐发布2022上半年业绩报告:期内实现总预售金额394.5亿元,实现营业收入316.45亿元,净利润33.54亿元,虽同比均有一定下滑,但持续向好的趋势不变。

这半年,雅居乐为自己制定了“保节点、保底线、保品质”战略,在广州、佛山、北京、上海等20座城市按期交付75个项目,交付套数达2.7万套,交付面积达254万平方米。下半年仍将按照此路线,力争实现全年任务。

按时偿债、保证交付、正向盈利,在民营房企中来看,雅居乐的成绩算是得上优秀。

半年降债137.04亿元 去杠杆成效显著

对降杠杆,雅居乐不遗余力。今年3月,雅居乐赎回5亿美元6.7%优先票据;5月全额偿还33.45亿港元及6000万美元的2018年银团贷款余额;后又回购并全数转售本金总额为6.92亿元的14.5亿元5.9%公开境内公司债券,此债券于2024年到期。

随着债务的偿还,雅居乐的财务指标也能得到了一定优化。截至2022年6月30日,雅居乐的总借贷为702亿元,相比2021年底减少137.04亿元;净负债比率进一步降低至48.3%,较去年底下降2.5个百分点;短期借贷下降了23.6%。实际贷款利率进一步降至5.59%。

7、8月的偿债数据并未体现在上半年业绩数据中,这就表示,其当前的实际负债率较半年报数据会更低。

现金流方面,雅居乐上半年经营性现金流43亿元,持续为正。期末,雅居乐持有的现金及银行存款总额为259.3亿元。

同时,雅居乐积极拓宽融资渠道,今年6月份,通过香港英皇道柏架山道项目公司,获得两年期本金总额为8.94亿港元的夹层融资;并签订优先融资补充协议,银团定期贷款的本金总额为8.25亿港元,同时延长现有银团定期贷款到期日至2024年,优化债务结构。

多元业务收入占比提升 未来发展可期

以良好的区域布局和较为优质的土地储备为基础,雅居乐展现了良好的发展前景。截至2022年6月30日,雅居乐总土储4349万平方米,分布在81个城市,可支撑未来四至五年的发展。

从布局上看,其在大湾区的土地储备约为1055万平方米,占整体土地储备的24.3%,现拥有开发项目达51个;在长三角则拥有529万平方米的土地储备,占整体土地储备的12.2%,现拥有开发项目达47个;在海南拥有7个项目,土储达308万平米,占比7.1%。

除地产主业外,雅居乐多元业务的发展成效显现,期内来自多元业务收入为78.69亿元,收入占比24.9%,同比提升8.1个百分点。其中,雅居乐物业服务板块雅生活在期内实现营业收入76.2亿元,同比增长22.0%;毛利为20.5亿元,同比增长9.5%。

此外,雅居乐还积极开拓多个具有增长潜力的“新赛道”。2021年,公司与威马汽车、珠江桥建立战略合作关系,并成为其股东,正式布局新能源汽车及调味品板块。其中,雅居乐现持有威马汽车6.46%的股权,2022年6月,威马完成向港交所递交上市申请书。

当下,房地产逐渐回归理性时代,产品力和服务力才是未来制胜的关键。

目前,雅居乐已陆续推出包括雅苑、雅郡、雅府、雅宸到文旅的山海系在内的“5N全维度产品体系”,覆盖不同发展阶段的城市高端产品、低密度产品、生活大盘、旅游地产等。在服务上,雅居乐构筑了一套从看房至入住后的全周期服务标准“5S+生活服务体系”,实现了从差异化到标准化再到品牌化的跃迁。

翻越了一重又一重山之后,雅居乐的战略定位逐步清晰、债务压力不断下降。雅居乐表示,短期内仍将以“稳”字当头,保持公司各项业务稳健发展;中长期方面,将更加聚焦核心城市,聚焦地产主业。同时,通过组织变革,在管理上更加扁平和高效。

对于接下来的房地产市场,雅居乐在半年报中表示,政府继续坚持“房住不炒”的长远目标,不断完善房地产调控政策,重点解决大城市住房问题,为未来的中国房地产发展定下主基调。在“因城施策”的政策方针下,调控放松持续加码,各地政府逐步放缓调控力度,有利于房地产行业销售复苏。

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来源:地产K线

作者:魏薇

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