文/乐居财经 靳文雨

  近段时间以来，在行业经营业绩下行压力较大、监管政策收紧的背景下，信托公司股权调整频现，而引战增资和小股东退出成为信托业的两股趋势。

  近日，又两家信托公司小股东准备离开了，一家是中铁信托，一家是西部信托。

  10月8日，攀钢集团成都钢铁有限责任公司公开转让中铁信托0.826%股权，转让底价1.08亿元。此外，在国庆假期前夕，宝鸡石油钢管有限公司以底价1190万元挂牌转让西部信托0.18%股权。

  而更早之前9月22日，根据阿里法拍平台信息显示，被执行人北京宏达信资产经营有限公司（下称：北京宏达信）持有的北京信托1.64%的股份，将被包头市中级人民法院公开拍卖，起拍价约为2.25亿元。

  4天后，阿里司法拍卖平台又挂出了一则拍卖信息，华融信托7.32%股权将于10月24日登上“拍卖台”。据了解，该笔股权由浙江省杭州市中级人民法院拍卖，目前处于已查封状态，股权起拍价为4.93亿元，加价幅度为246万元。

  今年以来，已有超10家信托公司披露了股权变更、转让的相关信息。

  业内人士指出，小股东集中“撤退”可能跟公司的战略调整有关，优化调整资本布局，聚焦主业。此外，也与当前国内信托业正处于深度转型期，风险暴露加速，不少信托公司业绩下滑显著，信托业已今非昔比了，可能不符合公司战略投资等相关要求。

  小股东“清仓”

  据乐居财经了解到，攀钢成都钢铁持股占比居中铁信托股东第九。这也意味着，如若此次顺利转让，攀钢成都钢铁也将退出中铁信托股东之列。

  攀钢集团成都钢铁来头不小，由攀钢集团成都钢钒和成都产业投资集团分别持股83.2298%、16.7702%，前者是鞍钢集团全资孙公司，后者是成都国资委旗下子公司。

  官网信息显示，中铁信托前身为1980年10月成立的成都市金融信托公司。2005年9月，在历经转制、合并、重组后，中国中铁入驻，成为公司的控股股东，持有78.91%股权。中铁二局建设有限公司次之，持有7.23%股权。此外，公司有14家小股东，每家持股比例都不超过4%。

  今年以来，中铁信托经历了不小的风波。7月20日、21日，中国银保监会官网公告，中铁信托一口气收到11张监管罚单，总计被罚金额达1032万元。其中，违规实施中包括了通过股权投资方式变相为房地产开发项目提供债务性融资。

  财务数据方面，截至2022 年 8 月底，中铁信托实现营业收入12.37 亿元，实现净利润4.03 亿元。总资产累计 177.71 亿元，负债总计 63.87 亿元。

  再来看北京信托，其成立于1984年，前身是1979年2月经北京市批准成立的北京工程建设总公司，同年4月更名为北京市经济建设总公司，成为改革开放之初首批可以从事金融信托业务的公司之一。

  2007年 11月，公司引进境外战略投资人实施股权重组，又更名为北京国际信托有限公司。目前北京信托注册资本 22 亿元，法人、董事长为周瑞明。

  相较于大多数信托公司，北京信托的股权结构较复杂，在10家控股股东中，持股比例超过10％的共4家。其大股东是国资控股的北京市国有资产经营，持股34.3%；二股东是国资委控制的航天科技财务，持股15.32％；三股东是威益投资，持股15.30％。此外，中国石油化工持股14.29％。

  其余股东包括上海游久游戏、杭州钢铁集团、天津经济技术开发区投资等，持股比例均未超过10%。北京宏达信持股1.64%，在所有股东中位列倒数第二位。

  据乐居财经了解到，北京宏达信成立于1956年，注册资本23亿元，实控人为夏丽华。当前，其对外投资企业共有4家，除北京信托外，与金融相关的还有新华信托和华夏证券，持股比例分别为10%和0.38%。

  去年年底，北京宏达信被包头市中级人民法院列为被执行人，执行标的为4.14亿元。而在此次拍卖前，北京宏达信所持北京信托的股权已被冻结，冻结期限为2020年9月27日至2023年9月26日。

  6月，北京银保监局披露一份行政处罚信息公开表，剑指北京信托。罚单显示，北京信托存在“固有贷款管理严重违反审慎经营规则”的违法违规事实。北京银保监局责令北京信托改正，并给予合计150万元的罚款，对相关责任人盛军给予警告。

  事实上，早在2019年12月11日，北京信托子公司新溪园因施工图设计文件未经审查或审查不合格擅自施工，未按照国家规定办理工程质量监督手续擅自施工，未取得施工许可证擅自施工等原因，被列入一般失信名单，并处罚款138.75万元。

  与此同时，2019年12月，据银保监会公布的罚单显示，北京信托房地产信托资金违规用于缴纳土地出让价款、投向“四证”不全项目，被北京银保监局责令改正，并给予50万元罚款的行政处罚。

  北京信托收到的这些罚单，皆是因涉及房地产业务违规而被处罚。彼时，北京信托表示将严控房地产业务规模，提高真实投资类业务占比，加大服务实体经济力度。

  然而，乐居财经《资管K线》注意到，近几年来，在监管严格和业务转型的环境之下，信托公司的融资类业务持续压降，尤其是以房地产信托为代表的融资类信托资产不断压降，行业整体相对低迷，但北京信托却仍然在逆势投资房地产。

  年报数据显示，2021年，北京信托投入房地产的资产为752.67亿元，占信托总资产的35.12%，同比增长2.04%，成为其信托资产分布中占比最多领域。

  而2021年并不是该数据第一次出现上涨。北京信托历年年报显示，2018—2020年，其房地产信托资产规模分别为665.06亿元、703.76亿元、737.64亿元，呈持续上升趋势。

  撤退与增资

  信托股东谋划退出，理由大不同。有些是由于自身经营问题甚至监管要求出清股权，如新时代信托和安信信托等。

  8月31日晚间，半年亏损8.8亿的安信信托发布公告，称收到上海银保监局出具的《审慎监管强制措施决定书》。责令安信信托控股股东国之杰1个月内转让持有的安信信托全部股权，目前一部分股权已经确定由上海砥安和中国银行接盘。

  根据安信信托披露的半年报显示，2022年上半年该公司实现营业收入2668.68万元，同比下降76.74%，归属于上市公司股东的净利润为-8.86亿元。截至2022年6月末，该公司净资产为负数，归属于母公司所有者权益金额为-6.36亿元。

  同日，四家股东持有的新时代信托60亿股股份（100％股权）在北京产权交易所公开挂牌转让，转让底价为23.14亿元。在此次挂牌中，新时代信托既未披露主要财务指标，亦未公布资产评估情况。

  但据乐居财经《资管K线》了解，7月，内蒙古银保监局披露的罚单显示，新时代信托因董事会履职尽责不到位，未开展关联交易审查等11项违法违规案由，被重罚700万元。

  还有一些信托股东是出于自身需求而谋划退出。比如金谷信托、中诚信托、北方信托等。

  7月初，中诚信托3.3921%股权转让项目在北京产权交易所挂牌招商，招商主体为中国中煤能源集团。中诚信托方面表示，此次转让的原因是中国中煤能源集团为进一步调整优化国有资本布局，更好地聚焦主责主业、服务国家战略。

  此外，5月底，北京银保监局批复，同意中国海外工程将其持有的金谷国际信托1.46%股权转让给中国信达资产管理股份有限公司。

  值得注意的是，部分信托公司在出售小股东股权时，大股东或买入这部分股权，以此提高大股东的股权集中度。比如，东莞金融控股集团受让多家小股东持有的2.46亿元股份，受让后，东莞金融控股集团持有11.28亿元股份，占东莞信托总股本77.79%，东莞信托股东数量缩至2家。

  有相关业内人士表示，信托公司的股权转让与公司的整体战略布局有关。随着近年来行业经营环境趋紧，信托行业面临着转型压力，部分公司的利润明显下滑甚至亏损，信托管理资产规模也在缩减。

  目前来看信托行业整体经营情况还没有大幅改善的迹象，因此信托公司股权调整的情况还会持续。部分信托公司可以借此引入新的战略投资者来推动实现业务转型，实现高质量发展。而中小股东的退出对信托公司来说，不仅可以增强控股股东的话语权，也有利于推动机构转型变革。

  今年以来，除了小股东频频退出以外，还有至少有10家信托公司在持续推进增资工作，合计金额超百亿元。

  如陆家嘴信托发布公告称，公司增资已完成工商变更登记手续。根据公告，陆家嘴信托以未分配利润转增注册资本金14亿元，增资后的公司注册资本金由90亿元增加至104亿元，成为了第十家迈入“百亿俱乐部”行列的信托公司。

  此外，今年以来，厦门信托、国通信托、中诚信托、浙金信托已完成增资；陕国投信托非公开发行股票获证监会批准；华宝信托于4月披露增资项目，拟引入比例在5%~10%的新股东。

  提高资本金规模已成为信托公司近年来适应监管政策要求和应对转型发展压力最为直接的方式之一。