海通证券:2月境内地产债发行额同比上升26.7%,央国企为主

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  乐居财经 5.2w阅读 2023-03-10 15:32

  乐居财经 严明会 3月10日,海通证券发布地产债月报。2月份境内地产债发行40笔共计375.4亿人民币,发行额同比上升26.7%。境内新发行地产债平均期限3.1年,AAA级发行人占比为77.6%。发行人类别中,地方国企占比为84.9%,中央国有企业占比为12.6%,民企占比仅2.5%。

  本月境外美元地产债仅2笔新发行,发行人为恒基地产和万达商业,发行面额为0.8亿美元和3亿美元,期限2年和3年,发行利率5%和11%。民企融资推进缓慢,负面新闻扰动市场预期。

  数据显示,2月商品房销售改善,二手房热度不减。地产债在经历年底至年初反弹后,由于公司销售改善程度和融资进展差异化,市场在回调压力下波动调整。

  预期在房地产销售复苏趋势下,市场短期有望企稳。2023年后续地产行业政策托底销售和改善融资环境的方向难转向,地产公司基本面和信用修复仍在进行。商品房销售目前仍处于弱复苏阶段,三线城市商品房销售并不弱。二手房销售改善趋势已显现,整体向好区域分化。

  海通证券建议关注国资背景的混改企业投资机会,特别是境内收益率较高、境内外利差较阔的主体。同时,建议持续跟踪民营房企融资以及资产处置落地情况,优质民企基本面仍保持改善趋势,关注收益率上行带来的阶段性投资机会。

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