乐居财经 严明会 3月31日，标普在最新的一篇报告中表示，建设银行（00939.HK，601939.SH)或将在收益方面保持稳定，并维持资产质量方面的韧性。受益于该银行贷款量的稳定增长、手续费收入的复苏以及稳定的资产质量，标普预计，未来12个月，其利润将得到增长。然而，持续的息差压力将抵消这些因素。

  建设银行的报告称，尽管2021的增长有所放缓，但2022年的净利润增长为6.3%。继2021年净息差(NIM)下降6个基点后，2022年随之下降了11个基点。与息差较低的贴现票据和企业贷款相比，收益率较高的零售贷款增长放缓，影响了年内的盈利能力。

  标普预计企业贷款将继续推动贷款增长，特别是绿色贷款、普惠金融、制造业和基础设施。与此同时，中国贷款市场报价利率(LPR)的下调增加了提前还贷的数量，从而抑制了零售贷款的增长。截至2022年底，建设银行的国内企业贷款占总贷款的52.1%，而2021为51.1%。其普惠金融业务在2022年增长了25.5%，占贷款总额的11%。

  未来两年内，建设银行的资本总额可能会保持在适当水平，标普预计的风险调整后的资本充足率为7.5%-8.5%。这一预测考虑到了10%-12%的信贷增长、较低的净息差(NIM)和稳定的信贷成本。截至2022年底，该行的普通股一级资本充足率和资本充足率分别为13.69%和18.42%，同比分别上升10个基点和57个基点。

  标普预计，随着国内经济的反弹，建设银行的不良资产率(包括不良贷款、允许延期偿还的贷款、部分关注类贷款和其他不良贷款)将在2023年逐步下降。截至2022年底，该行报告的不良贷款率加关注类贷款从2021年底的4.11%降至3.90%，与行业平均水平一致。

  在企业业务方面，制造业的不良贷款降幅最大，但部分被房地产市场影响下房地产开发商贷款和建筑贷款的不良贷款恶化所抵消。建设银行建行进一步将其房地产开发商贷款敞口从2021年底的3.89%降至3.64%。与此同时，建设银行的抵押贷款不良贷款率也有所上升，但与业内同行相比仍处于0.37%的低位。

  该行达85.7%的不良贷款覆盖率进一步支持了其风险状况，该比率从2019年的74.3%稳步上升。

  本报告不构成评级行动。