券商上半年业绩回暖，中山证券再陷亏损
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乐居财经
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2025-07-20 20:11
近日，券业上半年业绩陆续出炉，行业整体呈现回暖趋势，但中山证券却再度陷入亏损。
7月18日，锦龙股份（000712.SZ）、湘财股份（600095.SH）、指南针（300803.SZ）等多只券商股相继披露旗下券商2025年半年度未经审计的财报。其中，东莞证券、湘财证券、麦高证券上半年净利润均实现不同程度增长，唯有中山证券营收出现亏损。
锦龙股份此前业绩预告显示，公司上半年业绩扭亏为盈，预计实现营业收入3.9亿元至4.5亿元，净利润预计为1.05亿元至1.53亿元。业绩扭亏为盈主要是因为公司在今年上半年完成转让所持有东莞证券的3亿股股份，获得的投资收益大幅增加，推动净利润同比大幅增长。
同日披露的中山证券和东莞证券上半年未经审计财报显示，东莞证券上半年实现营业收入14.13亿元，同比增长38%；实现净利润4.77亿元，同比增长60%。而中山证券业绩大幅下滑，上半年营收“腰斩”，净利润再度亏损。其上半年实现营业收入2.31亿元，同比减少52%；净利润较去年同期由盈转亏，亏损2811.77万元。
截至7月20日，已有37家券商披露上半年业绩情况，34家券商上半年净利润实现不同程度增长或扭亏为盈，且有十数家券商净利润同比增幅超过100%。仅有2家券商净利润同比下滑，国都证券上半年净利润3.33亿元，同比小幅下滑5%；五矿证券上半年净利润1.26亿元，同比下滑30%。中山证券是已披露业绩预告及未经审计财报的券商中首家业绩亏损的。
近年来，中山证券业绩波动较大，自2021年开始，营收大幅缩水，净利润持续亏损。2021 - 2023年期间，营收分别为6.46亿元、3.52亿元、4.26亿元，净利润分别亏损1.26亿元、1.49亿元、0.84亿元。此前业绩亏损主要是自营投资收益波动以及合规问题频现。2021年新增资本消耗型业务被暂停，部分持仓债券估值下跌；2022年部分持仓信用债券和股票估值下调，投行优势业务受房地产行业政策调整冲击；2023年自营业务收入转正，但债券承销业务收入未完全恢复。2024年业绩好转，营收7.76亿元，同比增长82%，净利润扭亏为盈达1.70亿元，主要得益于自营业务收入大幅增长。
从主营业务占比看，自营业务收入在中山证券营收中占比接近五成。2024年手续费及佣金净收入2.73亿元，占营收比例约35%；自营业务收入3.65亿元，占营收比例约47%。
今年上半年，中山证券业绩再次亏损，同样受自营业务收入大幅下滑影响较大。虽经纪业务及利息收入同比增长，经纪业务手续费净收入1.23亿元，同比增长58.44%；利息净收入6152.80万元，同比增长38.26%，但难以抵消其他业务下滑影响。上半年自营、投行、资管手续费净收入均大幅下滑，自营业务收入1771.04万元，同比大幅减少94%；投行业务收入577.84万元，同比下滑62.57%；资管业务收入231.93万元，同比下滑84.35%。
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