Ai快讯 2025年11月，全球AI芯片领域两大巨头谷歌与英伟达股价分化。谷歌母公司Alphabet本月股价累涨13.87%，年内涨幅扩至69%，市值累计增长约5300亿美元，逼近4万亿美元；英伟达股价同期下跌近12.59%，年内涨幅收窄至27.96%，市值蒸发6200亿美元。

这一差异源于11月24日市场传闻，Meta正与谷歌深度磋商，计划2027年斥资数十亿美元采购谷歌TPU芯片部署于自有数据中心，并可能从2026年起租用谷歌云TPU算力。Meta是英伟达核心客户，其若“倒戈”将冲击英伟达近85%的市场份额。

消息引发产业链连锁反应，谷歌TPU联合制造商博通本周股价涨超16%，其他谷歌产业链公司同步走强；英伟达承压，即便财报业绩远超预期，股价仍在财报次日逆势下跌，本周累跌逾2%。

谷歌是“垂直整合度最高的超大规模厂商”，拥有自研TPU芯片和定制化网络设备，其最新升级版GeminiAI模型和自主研发的TPU，让部分投资者认为谷歌将提前赢得AI战争。

AI专用芯片TPU与通用处理器GPU技术路线不同。谷歌TPU历经七代、近十年技术迭代，巩固了AI工作负载专用芯片领先地位，尤其适用于谷歌云生态的大规模模型训练和推理场景。第七代产品是首次外售的TPU产品，摩根士丹利预测到2027年，谷歌对外出货TPU或达50万 - 100万片。TPU以“脉动阵列”为核心结构，专为加速神经网络张量运算设计，在AI工作负载下能效比同期GPU高2 - 3倍，适合大语言模型等复杂深度学习任务。

GPU以“通用灵活”立足，数千个并行微型核心本为图形处理设计。2006年英伟达CUDA平台推出后实现通用计算突破，凭借可编程性与成熟生态，渗透AI研究、图形渲染、科学模拟等多领域，对需自定义操作或跨框架切换的开发者而言，GPU灵活性是刚需。

谷歌TPU的突围引发华尔街对英伟达市场地位的争论，形成“共赢派”与“威胁派”。“共赢派”认为AI基础设施市场庞大，足以容纳多家巨头共存共赢。美国银行预测到本十年末，AI数据中心市场总规模将从今年的2420亿美元增长至1.2万亿美元，届时英伟达市场份额可能从约85%降至75%，仍将是主导者。

“威胁派”认为谷歌具备全栈垂直整合能力，有可能构建封闭高效生态系统，对英伟达构成威胁。争议焦点集中于英伟达的CUDA软件平台，其十余年积累的开发者社群与工具库构成高准入门槛，谷歌虽推出JAX等编程语言并试图降低使用门槛，但撼动CUDA“标准”地位仍有难度。

此外，谷歌向AI初创公司Anthropic供应多达100万块TPU芯片，与Meta的潜在合作也可能推动TPU成为英伟达芯片在超大规模客户中的替代选项。英伟达正积极应对，CEO黄仁勋追踪TPU进展，通过投资绑定潜在客户，并强调其平台优势。

当地时间11月27日，美俄乌新一轮接触在即，美国提出的乌克兰问题和平计划细节不明。俄罗斯总统普京表示美方代表团将于下周到访莫斯科，乌克兰总统泽连斯基称本周晚些时候乌方团队将与美方代表继续推进日内瓦会议成果落实。普京重申只有乌克兰从声称属于自己的俄罗斯领土上撤军，才能宣布停火。

当地时间11月28日，泽连斯基解除安德烈·叶尔马克的总统办公室主任职务，稍早前叶尔马克提交辞呈。乌国家反腐败局和反腐败专门检察官办公室对叶尔马克住所进行搜查，暂未公布结果。此前乌能源部官员涉腐败窝案，司法部长和能源部长被免职。

美东时间周五，英特尔股价收盘涨幅达10%。知名科技分析师称英特尔有望2027年开始出货苹果最低端M系列处理器，苹果已与英特尔签署保密协议并取得相关工具包，项目进展符合预期。此外，行业咨询机构预测英特尔可能为谷歌TPU v9提供封装技术，Meta自研AI芯片MTIA也可能采用英特尔封装方案。

11月28日，全球最大商品交易所芝加哥商业交易所集团因第三方数据中心冷却系统问题，旗下核心交易平台停摆近11小时，黄金、白银、铜等大宗商品价格一度“横盘僵局”。故障由赛勒斯万芝加哥地区CHI1数据中心冷却系统问题引发，该数据中心原属芝商所，2016年售予赛勒斯万后芝商所继续租用15年，将日常运营外包。

11月28日，日本总务省公布11月东京地区剔除生鲜食品的消费者物价指数同比上涨2.8%，高于经济学家预测中值。交易员押注日本央行12月加息概率达57%，较两周前上升。日本两年期国债拍卖需求疲软，投标倍数低于前次拍卖和12个月均值，尾部差价增大，国债收益率升至2008年以来最高水平。

11月25日，OpenAI联合创始人表示规模法则接近极限，行业正从“规模驱动”回到“研究驱动”。11月24日，知名富豪称AI领域竞争可能演变为赢家通吃格局。11月25日，英伟达CEO要求员工用AI自动化完成可处理的任务。

截至周五收盘，11月标普500指数累计上涨0.13%，道指上涨0.32%，纳指回落1.51%，终结七个月连涨。11月，英伟达、甲骨文、Palantir等科技股下跌。

大宗商品方面，11月金属价格飙升，白银和铜创下纪录新高。现货白银价格突破每盎司56美元，11月累涨15.25%，连续七个月上涨。市场对美联储12月降息预期升温，推动国际金价反弹至半个月来高点，涨破4200美元关口，纽约黄金期货主力合约11月累计涨近6.5%，连续四个月上涨。比特币本月累跌17.1%，创2022年6月以来最大单月跌幅。

（AI撰文，仅供参考）