大牧人收益质量不佳,股东分走七成净利

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  乐居财经 邓如菲 8.4w阅读 2023-04-21 14:00

 乐居财经 邓如菲 3月29日,据深交所,青岛大牧人机械股份有限公司(以下简称“大牧人”)更新招股书。

  报告期内,大牧人经营活动产生的现金流量净额分别为4.39亿元、6.02亿元、2.59亿元和-5951.30万元。在2021年度及2022年上半年有所下降。同期这一数据与净利润的差额分别为1.84亿元、3.29亿元、-3648.57万元和-1.96亿元,可见其利润结构走向不佳,收益质量也大打折扣。

  大牧人股份解释称,2019-2020年,经营活动产生的现金流量净额远高于净利润主要是因销售订单增加,且公司采用预收款的销售模式,在发货前收取大部分的合同货款,导致预收款项/合同负债大幅增长,同时公司采用以销定产模式,根据合同收款进度备货、发货,平均销售成本率约为70%。而2021年至2022年6月,受市场行情影响,公司销售订单有所减少,收现比下降,导致经营性现金流净流出。

  随着公司业务的增长,报告期内大牧人的存货规模不断上升,其存货账面价值分别为 9.9亿元、17.5亿元、17亿元和 15.29亿元,占公司总资产的比例分别为 41.63%、47.36%、48.65%和 48.36%,占比较高。

  报告期各期末,公司应收账款(含合同资产)账面价值分别为 1.1亿元、1.3亿元、1.7亿元和 2.03亿元,存在应收账款金额较大的风险。

  如果公司应收账款对象财务状况恶化、出现经营危机或者信用条件发生重大变化,公司应收账款产生坏账的可能性将增加,从而对公司的生产经营产生不利影响。

  此外,乐居财经《预审IPO》注意到,报告期各期末,大牧人的账面货币资金分别为1.79亿元、3.09亿元、3.11亿元和4.30亿元,交易性金融资产账面价值分别为3.11亿元、7.69亿元、8.77亿元和5.33亿元。同时,公司截至去年6月末也并无有息负债。

  而在报告期内,大牧人还进行了大笔分红。分红金额分别为5000万元、2亿元、3亿元和2.25亿元,累计分红7.75亿元,占报告期内净利润总额的74.02%。以此来看,大牧人现在并不缺钱。

  然而,大牧人股份近日更新的招股书显示,本次IPO募资总额为14.9亿元,较此前2021年招股书中披露的募资金额14.4亿元有所增加。而其拟用于补充流动资金的金额为4亿元,近乎募资总额的三成。

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