IPO前难“断奶”，信芯微两成收入来自关联交易
原创
乐居财经
刘治颖
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2023-07-20 09:30
乐居财经 刘治颖 6月12日，青岛信芯微电子科技股份有限公司（以下简称：信芯微）发布招股说明书，拟在沪市科创板上市，主承销商为中金公司，联席主承销商为中信证券。
据乐居财经《预审IPO》了解，信芯微的主营业务为显示芯片及AIoT智能控制芯片的研发、设计和销售。其中，显示芯片包括TCON芯片及画质芯片。
2020年-2022年，信芯微的营业收入分别为2.56亿元、4.68亿元、5.35亿元；净利润分别为-1,336.59万元、7,472.76万元、8,397.40万元；扣非归母净利分别为-4,151.75万元、5,301.35万元、5,614.09万元。
据乐居财经《预审IPO》查阅招股书发现，信芯微存在客户集中度较高的风险。报告期各期，信芯微前五大客户的合计销售金额分别为2.19亿元、4.27亿元、4.70亿元，占主营业务收入的比例分别达85.61%、91.59%、87.94%。其中，信芯微向海信集团控股公司及其关联方的销售金额分别为6529.88万元、8446.54万元和1.04亿元，占主营业务收入比例分别为25.57%、18.11%和19.43%。也就是说，信芯微两成左右的收入来自于海信集团控股公司及其关联方。
另外值得注意的是，报告期内，信芯微的毛利率呈现先升后降的态势，分别为41.15%、49.86%、47.84%。对此，信芯微解释称，毛利率先升后降主要受显示芯片缺货周期影响，产品单价、成本错位变动导致。
报告期内，信芯微的TCON芯片平均销售单价先涨后降，分别为5.11元/颗粒、7.15元/颗粒、6.46元/颗粒。2021年，受集成电路行业的缺货行情影响，TCON芯片的平均销售单价有所增长；2022年受集成电路行业缺货问题缓解、下游面板行业需求疲软等因素影响，TCON芯片的平均销售单价又有所回落。但总体看，TCON芯片的销售收入仍保持增长趋势，2020年-2022年分别为1.82亿元、3.68亿元及4.09亿元。
然而，信芯微的画质芯片平均销售单价在持续上涨的同时，于2022年的销售收入却有所下滑。2020年-2022年，信芯微的画质芯片平均销售单价为28.83元/颗粒、44.83元/颗粒、66.87元/颗粒；总销售收入为5,133.06万元、6,015.92万元、4,958.86万元。
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