社保基金二季报持仓出炉，持有化工板块超60亿位列行业榜首
根据Wind数据统计，截至8月21日，社保基金持有129只股票，持股市值合计达332亿元。在个股选择上，持有市值前十的个股为银行板块的常熟银行、PCB板块的鹏鼎控股、农业板块的海大以及化工龙头万华化学。
| 序号 | 名称 | 持股数量(万股)-本期 | 持股市值(万元)-本期 | Wind行业 |
| 1 | 常熟银行 | 27779.13 | 204732.18 | 银行 |
| 2 | 鹏鼎控股 | 4301.00 | 137760.98 | 硬件设备 |
| 3 | 海大集团 | 2103.44 | 123240.26 | 食品饮料 |
| 4 | 万华化学 | 2120.99 | 115084.84 | 化工 |
| 5 | 信维通信 | 3700.00 | 82880.00 | 硬件设备 |
| 6 | 藏格矿业 | 1812.00 | 77318.04 | 化工 |
| 7 | 涪陵电力 | 8169.94 | 75163.43 | 公用事业Ⅱ |
| 8 | 华东医药 | 1758.97 | 70992.21 | 医疗设备与服务 |
| 9 | 思源电气 | 935.74 | 68224.45 | 电气设备 |
| 10 | 华工科技 | 1437.52 | 67577.86 | 硬件设备 |
从行业板块看，集中在化工、硬件设备、食品饮料、医药生物和银行。其中低位板块化工板块持股市值达60亿位列第一。
近期化工板块再起攻势。成份股方面，今日钛白粉、氮肥、钾肥、聚氨酯等板块部分个股涨幅居前，中核钛白涨停。中原证券指出，随着化工行业反内卷整治的进一步深入，部分化工子行业产能重复建设、无序过度竞争的局面有望缓解，迎来景气的阶段性好转。建议继续关注农药、有机硅和涤纶长丝等行业。
此外华创能源化工团队指出，反内卷，如果从出清落后产能入手，那么我们应该找最差的品种。但是如果从约束新增产能入手，应该找目前开工率最好的品种。两个思路的方向是截然相反的。约束新增产能的路线，大家担心需求强度不够，但不能低估库存周期的影响。过去三年海外的深度去库以及国内的信心低迷，给化工带来的巨大的需求压力，所以出现了部分品种开工率比20-21年高，但是单吨盈利反而创新低的局面。
过去两年我们提【消失的库存周期】，是因为海外在2022年海运高点后深度去库3年，而国内地产信贷周期失灵，供给过剩和需求不足强化了通缩螺旋。目前看，我们已处在重启库存周期的临界点，美国耐用消费品库存同比即将回到0轴以上，一旦海外库存周期反转，而国内反内卷推动PPI回暖带来下游补库，甚至结构性行业出现需求爆发，化工品的弹性是非常可观的。目前化工很多产品的剩余开工率无法承受补库周期的冲击。
从过往的周期看，在PPI拐点附近化工板块相比沪深300就存在超额收入，并且白马股和板块的差异不大，说明主要是资产配置的进入，消灭低配和低估。目前我们已经处在PPI月度同比的拐点上，但是同比回正可能还需要半年多。所以未来的半年，在增配化工的同时，重要的是把新的主线找出来。
资金方面，从ETF表现来看，化工ETF（159870）近期规模增速显著，5天净流入10亿元，20天净流入26.8亿元，规模较一个月前翻三倍。这一投资布局反映出资金对特定行业和公司的配置偏好，为市场提供了重要的投资风向标。
来源：有连云
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