Ai快讯 在科技硬件领域，“能造出来”与“能精准加工出来”之间，往往差一把“顶级刀具”。刀具作为生产芯片、薄膜等智能设备的关键环节，虽受关注不如设备广泛，但专注超高精密和高精密超硬刀具的科创板公司沃尔德，近期股价悄然走出底部。

沃尔德是科创板第一批上市企业，其股价在2019年8月30日盘中达到历史最高值111.81元/股后下行。直到2025年5月开始迎来底部回升并持续上行。2025年5月初至9月19日收盘，不到5个月时间，股价涨幅达117.48%；9月以来，涨幅达76.94%。截至2025年9月21日收盘，股价报收44.80元，总市值达69.2亿元。

然而，沃尔德2025年上半年业绩增收不增利，仍面临较大压力。上半年营收3.35亿元，同比增长6.09%，但归母净利润为4362.27万元，同比下降19.57%。第二季度这一现象更明显，营收1.81亿元，同比上升7.7%；单季度归母净利润2252.56万元，同比下降26.2%。

从营收地域看，国内实现营收2.65亿元，同比增长4.49%；国外实现营收6967.50万元，同比增长12.67%。从营收产品看，超硬刀具收入2.63亿元，同比增长5.91%；硬质合金刀具收入4794.78万元，同比增长14.33%；超硬材料收入1916.00万元，同比增长6.88%；其他业务收入462.57万元，同比减少36.84%。

盈利能力方面，2025年上半年毛利率为43.95%，同比下降3.24个百分点；净利率为12.87%，同比下降4.15个百分点；期间费用率为28.75%，同比上升0.20个百分点，其中研发费用同比增长14.11%。沃尔德在财报中表示，受刀具行业竞争加剧、固定资产折旧增加、部分期间费用增加等影响，刀具产品毛利率及净利润率下滑。同时，金刚石功能材料业务尚处投入期、未实现规模化收入，也导致利润下滑。

当前，人工智能、物联网等新兴技术发展，为半导体产业带来新契机，也对设备及材料提出更高要求，这或是沃尔德近期受二级市场关注的原因。除传统硬质合金刀具外，金刚石一直是其重点聚焦领域。

金刚石作为第四代半导体核心材料，具有超宽禁带、高击穿场强、高载流子饱和漂移速度等特性，还是自然界中导热性能最好的材料之一，热导率远高于传统散热材料，能有效降低电子设备温度，还具有优良的机械性能和化学稳定性。其在半导体制备、AI数据中心散热、机器人核心零部件加工等产业发展中起着重要作用。

沃尔德上半年营收中，金刚石微钻产品收入488.97万元，同比增长约110.82%，已迈入高增长通道。该产品针对半导体硅材料加工，已导入全球最大半导体公司及国内多家半导体硅料公司，订单量上升。此外，用于晶圆加工的金刚石钻石碟产品处于导入阶段，全球市场规模约30亿元。沃尔德新开发的丝杠、RV减速器等核心零部件终端客户15余家，订单金额突破400万元，同比增长约240%。

沃尔德已就AI芯片散热用金刚石成立专门项目组，预计2026年上半年推出大尺寸CVD金刚石热沉片。随着AI服务器性能升级，金刚石微钻加工同步升级的PCB板是产业趋势，不过大规模商业化仍需时间。

除金刚石微钻，沃尔德近年来布局金刚石功能材料，定位于全球高端新材料市场，是少数掌握CVD金刚石生长技术的公司之一。目前，金刚石功能材料产业已到关键拐点，新品研发与市场拓展取得阶段性成果。金刚石膜声学器件已与音响制造商等签署合作协议，锁定首批小批量订单；BDD电极及模组在工业污水处理项目落地阶段，并与下游客户联合开发饮用水臭氧消杀模组。

有工业机械领域券商分析师表示，金刚石刀具/钻头及相关材料因优越物理特性，能在智能制造领域发挥重要作用。该行业全球竞争格局集中，国际巨头领先。如果以氧化镓、金刚石为代表的第四代半导体在我国广泛应用，将促进半导体、AI、机器人等领域发展。从全球政策看，各国都重视包括金刚石在内的第四代半导体。而我国在第四代半导体储量方面优势明显，全球68%的镓资源集中在中国，镓产量占全球超90%，人造金刚石年产量占全球90%以上。

（AI撰文，仅供参考）