【深度】超节点行业：驱动、布局与产业链核心梳理
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财中社
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2025-10-14 11:12
慧博投研近日发布研究报告，对超节点行业发展现状、驱动因素、产业布局、产业链影响及相关公司进行点评，其主要内容包括：
超节点（SuperPod）由英伟达率先提出，核心是通过高效互联架构实现大规模GPU集群紧密耦合，是AI大模型训推的核心算力基础设施。GPU集群构建有Scale Up（纵向扩展）与Scale Out（横向扩展）两种路径，Scale Up依托NVLink、PCle等技术（如英伟达NVLink 5.0带宽1800GB/s、华为HCCS 392GB/s），支持张量并行、专家并行，时延达百纳秒级；Scale Out依赖Infiniband、以太网（带宽百GB/s级），支持数据并行，时延约10微秒。
超节点作为加强版Scale Up，还具备内存语义能力，可降低组网复杂度，其互联生态分两类：英伟达“垂直整合”（闭源NVLink+CUDA栈）与AMD、华为等“协议开放”（以以太网为基础，如华为开放灵衢2.0协议）。
从驱动因素看，AI模型需求从单纯堆砌算力转向高带宽、低时延的均衡系统，规模定律与钦奇拉法则要求参数和数据协同扩展；同时算力需求爆发，国内外CSP资本开支激增，谷歌2025年CapEx调至850亿美元，微软2025Q2 CapEx近242亿美元，阿里计划三年投入3840亿元；此外，产业重心从训练转向推理（甲骨文称推理市场“远大于”训练），主权AI崛起，欧盟拟投200亿欧元建20个AI工厂，英伟达今年主权AI收入有望达200亿美元。
布局方面，国外英伟达GB200 NVL72超节点单机柜含72个B200 GPU，通过NVSwitch实现全互联；AMD IF128超节点双机柜含128个MI450X，基于IFoE技术互联。
国内企业加速追赶，华为CloudMatrix 384超节点含384个NPU，算力300P，节点间时延增加低于1μs；阿里磐久128超节点单机柜容纳128个AI芯片，推理性能较传统架构提50%；中科曙光发布AI超集群系统，浪潮推出“元脑SD200”支持64路国产GPU，沐曦、曦智也分别推出光互连超节点产品。
产业链层面，服务器分工细化为板卡设计代工与机柜代工；光通信需求提升，华为CloudMatrix方案光模块用量比最高1:18，400G/800G为当前主流；铜连接在机柜内仍关键（如UB-Mesh用电气电缆），光电混合是长期趋势；IDC需液冷适配高功率（单机柜超30-40kW需液冷）。
相关企业中，华勤技术25H1数据业务营收破200亿元，中兴通讯服务器存储营收增超200%，中际旭创（光模块全球第一）25H1净利增69.4%，光迅科技400G+交付加速，英维克液冷收入超2亿元，科华数据获腾讯超70% HVDC订单。
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来源：财中社
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