B站Q3财报：广告增收、游戏收入下滑
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乐居财经
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2025-11-20 16:57
Ai快讯 近日，哔哩哔哩（NASDAQ：BILI、HKEX：9626，以下简称“B站”）公布截至2025年9月30日第三季度未经审计的财务报告。2025年第三季度，B站总营收76.9亿元人民币，同比增长5%；经调整后净利润达7.9亿元，同比大幅提升233%。
2025年，B站社区加速增长，多项数据创历史新高。第三季度，日均活跃用户1.17亿人，同比增长9%；月均活跃用户3.76亿人，同比增长8%；日均使用时长增至112分钟，同比提升6分钟。
分业务板块看，B站增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他业务分别贡献收入的39%、33%、20%和8%。
2025年第三季度，B站广告营业额25.7亿元（3.61亿美元），较2024年同期增加23%，原因是公司广告产品供应改善及广告效益提升。本季度，B站广告贡献前五的行业为游戏、网服、数码家电、电商和汽车。AI行业广告收入同比增长近90%，汽车行业广告收入增长35%，数码家电、家居家装行业广告收入均增长超60%。奢侈品、美妆以及汽车等领域品牌积极布局B站，平台广告主数量同比增长16%。
B站广告营收增加原因有三：一是打通电商数据通路，基于运营能力积累，广告投放效率提升，升级算法模型并借助AI技术，推出“花飞IP”方案，精准匹配UP主，与阿里、京东深化数据打通，提高广告转化效果；二是核心消费者平均年龄进入高消费决策年龄段，花火平台的UP主广告、品牌广告等增长，多行业品牌入驻，广告主数量增加；三是用户基础筑牢商业根基，该季度B站日活、月活、用户日均使用时长等核心运营数据上升，庞大且高黏性的用户群体让广告触达效果更优，吸引品牌加大投放。
2025年第三季度，B站移动游戏营业额15.1亿元（2.12亿美元），较2024年同期减少17%，原因是独家授权游戏《三国：谋定天下》推出后去年同期业绩基数较高。一方面，爆款游戏《三国：谋定天下》步入生命周期中后期，玩家付费动力衰减，且B站游戏业务依赖该单品，缺乏后续爆款；另一方面，公司自研能力较弱，自研为小团队布局，投入节奏慢，盈利依赖外部授权产品，新的重量级自研作品难以短期内落地。
在游戏长线运营策略下，《命运 - 冠位指定》《碧蓝航线》等游戏持续贡献收入，《三国：谋定天下》稳居iOS排行榜前列。2025年10月，B站发布自研游戏《逃离鸭科夫》，全球销售量超300万份，同时在线人数超过30万人。
B站董事长、CEO陈睿表示，《逃离鸭科夫》上线一个月，全球总销量超300万份，同时在线人数达30万人，有望冲击“国产单机历史第二”成绩，在Steam数万条评论里好评率达96%。谈及《三国：百将牌》，目标是做大用户量，做成受年轻用户喜欢的游戏，再逐步推进。对于《三国：谋定天下》，目标是五年以上长线运营，现阶段更关注玩家体验和游戏平衡性。
2025年第三季度，B站增值服务营业额30.2亿元（4.25亿美元），较2024年同期增加7%，原因是付费会员及其他增值服务收入增加。未来，B站将通过多元化兴趣圈层吸引直播用户，通过精细化运营和产品优化，确保直播业务稳定发展。截至2025年第三季度末，B站大会员人数达2540万人，约80%为年度订阅或自动续费用户。
（AI撰文，仅供参考）
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