业绩高增 + 政策利好 + 资金流入，证券ETF龙头(159993)涨近4%
截至2025年12月8日 09:42，国证证券龙头指数(399437)强势上涨3.86%，成分股兴业证券(601377)上涨10.00%，华泰证券(601688)上涨5.60%，国泰海通(601211)上涨4.46%，东方证券(600958)，广发证券(000776)等个股跟涨。证券ETF龙头(159993)上涨3.89%， 冲击3连涨。最新价报1.33元。
从资金净流入方面来看，证券ETF龙头近3天获得连续资金净流入，最高单日获得1274.34万元净流入，合计“吸金”2527.22万元，日均净流入达842.41万元。
消息面上，证监会相关负责人12月6日表示，将着力强化分类监管、“扶优限劣”。对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率。
2025年前三季度，43家上市券商归母净利润同比高增64%，显著跑赢大盘（上证成分股+4.4%），但证券板块指数却明显滞涨，凸显巨大的市场预期差。
机构指出，从市场角度考虑，继头部券商适应融资需求调整两融规模上限，伴随慢牛持续，券商做市、自营投资等资本中介业务扩张或面临杠杆约束和资本瓶颈，此提法为后续打开政策弹性作了铺垫。
从行业发展角度考虑，自23年初证监会提出，“倡导证券公司走资本节约型、高质量发展的新路”，到25年8月券商分类评价规则引导券商重视内生发展规模、提升ROE，期间券商股权融资几近停滞；但无论做好直接融资的主要“服务商”、强化服务实体经济和新质生产力发展的使命，还是在全球资产再平衡背景下做好“中国投资”和“投资中国”的服务者，资本金的相对弹性供给、杠杆空间的充分利用、母子公司资负表的灵活联动均为必要条件；
相关负责人此提法目前看，或为针对杠杆空间打开所提、后可关注相关业务风控指标优化可能。此外，监管强调“用好并购重组机制和工具”，并明确头部券商等标志性案例“1+1>2”效果初步显现，将进一步加强市场对于头部券商并购动向、地方性券商整合可能的预期。
坚定看好慢牛持续背景下、资金筹码已有显著改善的券商板块。在政治局会议和中央经济工作会议前的重要政策窗口博弈阶段，介入仍具备较高性价比。
证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。
数据显示，截至2025年11月28日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中信证券(600030)、华泰证券(601688)、广发证券(000776)、招商证券(600999)、国泰海通(601211)、兴业证券(601377)、东方证券(600958)、光大证券(601788)、财通证券(601108)，前十大权重股合计占比79.05%。
来源：有连云
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