近期，我国商业航天发展迎来密集政策催化。国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确到2027年基本实现商业航天高质量发展目标，并正式成立商业航天司，统筹协调行业监管职能。与此同时，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场成功将16组低轨卫星送入预定轨道，朱雀三号两级重复使用火箭也完成整流罩分离及二级二次点火，标志着我国在可回收火箭与大规模星座部署能力上取得实质性进展。中泰证券指出，2025年是中国商业航天发展的里程碑之年，“航天强国”已纳入“十五五”规划，叠加三大运营商获发卫星牌照，国内低轨卫星商业化闭环正在加速形成。

行业动态方面，12月13日9时08分，快舟十一号遥八运载火箭在酒泉卫星发射中心发射升空，将迪迩五号空间试验器、希望五号二期卫星顺利送入轨道，飞行试验任务获得成功。12月12日，中国最北端卫星数据接收站——中国遥感卫星地面站漠河卫星数据接收站（简称“漠河站”）正式投入运行。该站由中国科学院空天信息创新研究院（简称“空天院”）布局建设，具备全自动化卫星数据接收能力，现承担资源系列、环境减灾系列、高分系列等共计25颗国家陆地观测卫星的数据接收任务。

低轨卫星互联网作为空天地一体化组网的关键基础设施，正迎来全球范围内的资源争夺战。SpaceX“星链”计划已开展超290次专项发射，在轨卫星数量突破8100颗，其“星盾”项目更定向服务于美国国家安全机构。当前近地轨道容量约为6万颗卫星，Ku及Ka频段资源亦趋于饱和，先发优势至关重要。在此背景下，我国加快推进“星网”与“G60”星座建设，国投证券认为，技术迭代与产业竞争的迫切性持续上升，测试仿真、卫星测控及太空资产管理等环节将率先受益。

此外，太空算力成为AI与商业航天融合的新赛道。谷歌提出在太空中规模化部署TPU的“捕日者计划”，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设功率超千兆瓦的集中式数据中心系统，推动“地数天算”愿景落地。国内首个“太空计算联合实验室”已于上海揭牌，由上海交通大学与国星宇航共建，聚焦自主太空计算芯片与在轨维修技术攻关。东吴证券认为，随着AI大模型对算力需求呈指数级增长，太空数据中心有望成为下一代算力竞争的战略高地，为卫星载荷、通信链路及空间计算设备带来全新增量空间。

中泰证券研报观点认为，卫星制造与发射产业链景气度持续提升。以“朱雀三号”为代表的新型中大推力可复用火箭试射成功，谷神星二号与长征十二甲火箭即将进入首飞阶段，火箭发射效率和成本控制能力有望实现突破。我国商业航天已跨越从探索期到成长期的拐点，“十五五”期间火箭发射与卫星批产能力将大幅提升，带动整个产业链进入快速扩张周期。

东吴证券指出，国家层面首次将商业航天提升至国家战略高度，在政策顶层设计与可回收火箭技术突破双重驱动下，2026年有望成为我国商业航天产业爆发元年。星座组网与火箭放量将形成共振效应，推动火箭发动机、箭体结构件、电连接器、通信载荷、TR芯片、太阳能电池等核心部件需求显著增长。同时，TOC与TOB应用场景逐步清晰，“一带一路”沿线国家及巴西等海外市场拓展也为我国卫星互联网出海提供广阔空间。

场内ETF方面，截至2025年12月15日午间收盘，中证卫星产业指数强势上涨2.00%，卫星ETF广发(512630)半日收涨1.97%，盘中最高涨超2%，冲击4连涨。拉长时间看，截至2025年12月12日，卫星ETF广发近1周累计上涨5.57%。前十大权重股合计占比59.23%，其中第一大权重股航天电子10cm涨停，臻镭科技上涨8.58%，中国卫星、新雷能等个股跟涨。

卫星ETF广发紧密跟踪中证卫星产业指数（931594.CSI），一键布局卫星全产业链！从编制方案来看，与同类指数相比，中证卫星产业指数更聚焦卫星产业上游；并且营业收入占比调整加权使得指数纯度大幅提升。据资料显示，指数汇聚了50家覆盖卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司，其中：

1）上游卫星制造与发射：覆盖航天电子、中国卫星、新雷能、臻镭科技等标的；

2）中游地面设备与运营：覆盖中国卫星、中国卫通、华测导航、北方导航等标的；

3）下游应用服务：覆盖中国卫通、中科星图、四维图新、超图软件等标的；

整体上，充分反映我国卫星产业的核心竞争力和整体发展态势。