东方证券：AI驱动文娱增长 平台型公司与短剧赛道有望获超额收益
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财中社
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2026-01-27 11:12
财中社1月27日电 东方证券发表研究报告称，因AIGC和AI算法驱动，增长最快的为视频（短剧）、阅读（AI有声小说）、音乐。其中，字节在上述领域整合AI和版权中台能力赋能子公司，市场份额持续提升。
游戏新品储备充足，长青平台型产品因AI编辑器获益：游戏板块字节发展落后于市场，研究认为，这给各大中小企业留下更大发展空间。短期来看，2026年游戏新品储备充足，大盘将更类似于2024年供给竞争格局。价格战或在高ARPU赛道展开，打价格战的新品容易奇袭成功；低ARPU长青老游戏向好不动摇。长线来看，具备大DAU产品的企业纷纷推进游戏AI编辑器。研究认为，UGC与AI结合是当前中间态，为了未来供给侧向AIGC突破积累用户池和大量低成本语料。获得入场券的平台型企业更有几率在后AIGC时代突出重围。
短剧预期将受益于AI全栈式生产工具获得全球流量收入极高增长：研究认为，短剧、漫剧将是在AI有声阅读后下一个大幅受益于AI能力提升的内容产业。研究认为，全栈式生产工具的出现，将让AI短剧生产方从2025年以技术人员主导变为2026年的以内容生产者主导。从题材拓展以及生产效率和全球化适配层面都将得到大幅提升。因短剧赛道现处于高增阶段，无论是字节还是行业上下游都将获益，但长期来看，具备上游小说IP储备和流量积累的平台将更容易在后期获得超额收益。
来源：财中社
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