PTA 再度步入累库阶段引关注
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乐居财经
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2026-02-12 09:38
Ai快讯 去年11月，国内新增PTA产能投放，PTA供大于求格局加剧，生产企业加工费跌至80元/吨。受此影响，部分企业选择停产，化纤产业开启利润再分配进程。随着PTA开工负荷下降，供应压力减弱，PTA价格触底反弹。
目前，PTA加工费恢复至400元/吨，行业出现微利。前期停车的新凤鸣300万吨装置、珠海BP110万吨装置、四川能投100万吨装置先后重启，虽有其他装置检修，但重启产能大于停车产能，国内PTA开工负荷整体上升。
相关数据显示，目前国内PTA开工负荷较去年同期下降6.04个百分点，处于近3年同期低位。不过，因产能基数上升，PTA周产量达146万。经历化纤产业利润再分配，PTA生产企业利润改善，后期开工负荷有进一步提升可能，供应压力逐渐加大。
随着供应压力增大，PTA重新进入累库阶段。截至2月5日当周，国内PTA社会库存325.66万吨，较前一周增加11.17万吨，上涨3.55%；PTA工厂库存为3.74天，较前一周增加0.16天，较去年同期增加0.08天；聚酯工厂PTA原料库存为8.9天，较前一周增加1.85天，较去年同期下降1.4天。
春节临近，PTA下游和终端需求逐渐走淡。截至2月10日，国内聚酯企业开工负荷为77.93%，较去年同期下降5个百分点；终端织造业开工负荷为27%，较去年同期下降22个百分点。
近期化纤产业链利润再分配，PTA下游聚酯利润得到一定改善，特别是涤纶长丝和聚酯瓶片。春节之后随着利润修复，聚酯开工负荷有望提升。不过，目前聚酯长丝库存高于去年同期水平，下游存在去库压力，影响企业复工进度。截至2月5日，涤纶长丝POY、涤纶长丝DTY、涤纶长丝FDY的库存分别为12.7天、19.4天、15.8天，较2025年春节前两周分别上升6.9天、2.1天、3.2天，同比分别上升118.97%、12.14%、25.4%。
国内PTA市场处于供大于求格局，去年11月以来，利润修复和原料端共振支撑PTA期价触底反弹。然而，随着PTA价格上涨，行业利润修复，开工负荷提升，库存累积，供大于求问题成为影响PTA价格的主导因素。
（AI撰文，仅供参考）
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