高盛维持对农夫山泉“买入”评级，2025年业绩胜预期
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瑞财经
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2026-03-25 16:35
近日，高盛发布研报称，农夫山泉(09633)2025年销售额及净利润分别为526亿元人民币(下同)及159亿元，同比增长23%及31%，较该行预测高3%及4%；其中包装水销售同比增长17.3%。该行维持“买入”评级，目标价60港元。
报告显示，农夫山泉去年下半年茶饮销售增长显著，同比增长38%，较预期高出21%，反映出“开盖赢奖”推广活动有效及冬季渠道策略成功。
果汁销售同比增长33%，也高于预期。期内毛利率扩张3.4个百分点，受惠于PET、纸浆及糖成本下降，以及茶饮占比提升。
来源：瑞财经
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