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        财务建模构建1：利润表预测|财务建模案例版

        <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  久期科技 7.0w阅读 2021-05-24 21:06
        财务建模是开展上市公司报表分析工作的基石。过去，我们发布了财务建模38讲，从理论层面构建了财务建模专辑。（文末附财务建模专辑报告38篇）
        我们还将从实操层面，以龙湖集团报表为例，分析它的财务状况，构建完整的财务模型，发布财务建模案例版。（对财务建模感兴趣的朋友，可以在后台留言交流）
        需要注意的是，该案例是基于2019年报表，结合当时行业及企业的情况，进行的预测分析。我们并没有根据2020年报表对过去的预测进行调整，因为财务建模预测本身体现的是方向性。
        我们将主要从以下六个方面，构建财务模型：
        1. 利润表
        2. 现金流量表
        3. 资产负债表
        4. 营运资本
        5. 债务明细
        6. DCF自由现金流表
        利润表建模预测的核心，是明确公司是收入驱动型，还是资产驱动型。
        收入驱动型，即资产负债规模的发展，主要取决于收入规模的增长。收入规模可以代表业务规模。收入的变化，会直接影响到资产负债的变化。制造业、非金融服务业、商业等，属于收入驱动型。
        资产驱动型，即资产负债的规模直接决定了收入规模。资产负债的规模，可以代表业务规模。银行业是典型的资产驱动型行业。
        本财务建模案例（龙湖模型）为收入驱动型，收入驱动型公司的利润表财务预测顺序为：
        1. 导入历史数据，进行营业收入预测；将折旧和摊销从营业成本和费用中剥离出来，进行营业成本预测。

        2. 销售费用、管理费用和营销费用预测。

        3. 营业外成本和收入预测。

        4. EBIT、资本化利息、税前利润、净利润预测，完成利润表构建。

        财务建模专辑：
        信用建模1   财务建模真做好，不容易
        信用建模2   营业收入是预测之母
        信用建模3：鬼见愁CAPEX
        信用建模4：为何说成功预测Capex是建模的半条命
        信用建模5：有效税率如何确定?
        信用漫谈5：如何降低发债成本
        信用建模7：债券借新还借还本账，怎么算?
        信用建模8：常见的信用评级单词缩写
        信用建模9：PIK是什么鬼?
        信用建模10：情景分析建模
        信用建模11：信用快照模板
        信用建模12：神奇的EBITDA
        信用建模13：如何构建一个完整的财务模型
        信用建模14：利息费用/税收的含金量
        信用建模15：不能忽略的资本支出/Capex
        信用建模16：营运资本变动
        信用建模17：FCF终于来了
        信用建模18：现金和债务
        信用建模19：EBITDA/利息
        信用建模20：财务杠杆
        信用评级建模22：公司治理可以量化吗?
        信用建模23：敏感性分析如何建模
        信用建模24：龙湖承受最高利率是多少，怎么算?
        信用建模25：龙湖的流动性如何影响信用评级？
        信用建模25：流动性来源
        信用建模26：财务弹性
        信用建模27：现金流经常使用的指标
        信用建模28：盈利能力背后的推手
        信用建模29：考察资产负债表信用
        信用建模30：到底啥叫财务风险
        信用建模31：建模知识点
        信用建模32：债务排序
        信用建模33：现金流预测和建模
        信用建模34：经营成本预测
        信用建模35：预测 权益/增发/现金税率
        信用建模36：预测现金栓
        信用建模37：资本性支出和折旧
        信用建模38：并购与股利分配预测
        ……

        来源：久期科技

        作者：久期科技

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