三雄极光营收增幅15.66%,跑赢照明行业整体增速丨年报风云(124)

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  乐居财经 程孟瑶 3.6w阅读 2022-04-28 15:39

  文/乐居财经 程孟瑶

  2021年三雄极光(300625.SZ)给自己定下了一个五年战略目标:成为国内综合实力一流的照明企业,国内市场营收总额进入行业前三;保持国内商用照明龙头地位;培育一批商用照明细分市场冠军。

  5年战略目标第一年,三雄极光在逆势中稳步前行,交出了一份颇有韧性的成绩单。

  2021年业绩报告显示,三雄极光营业收入27.09亿元,同比增长15.66%,跑赢国内照明行业整体9%的增速;不过由于受到地产行业的影响,其归母净利润2635.63万元,同比下降88.77%;扣非净利润1067.02万元,同比下降94.10%。

  净利亏损主要由计提减值造成,2021年三雄极光计提恒大应收账款及应收票据坏账,其应收款项计提的坏账合计带来信用减值约1.57亿元,是其净利润的5.95倍。

  各板块营收稳步增长

  三雄极光的产品应用领域涵盖商业照明、办公照明、工业照明、家居照明、户外照明等,在这五大业务板块上,三雄极光的营收均出现不同程度的增长。

  商用照明板块为三雄极光的核心业务板块,8大项目部中5大项目部营收过亿。包括房地产项目部实现营收3.10亿元,贡献最大;公共空间板块实现营业收入2.76亿元,同比增长30.98%,其中教育照明营收增长最快,同比增幅超过70%;商业连锁板块实现营业收入1.32亿元,同比增长65.48%;工业照明项目实现营收1.28亿元,同比增长38.65%;智能应急产品销售收入1.10亿元;截至2021年末,三雄极光商用照明板块在全国的销售终端合计2420家。

  在家居照明板块,2021年末,销售终端合计1174家,其中各类专卖店628家,专卖区546家,实现营业收入(不含电商渠道销售)2.32亿元,同比增长27.32%,推出的“影领”无主灯系列产品,非常受市场认可。

  另外,电商板块现营业收入8652万元,同比增长47.59%;五金渠道实现营业收入1.46亿元,同比增长49%。

  公司户外景观业务板块2021年实现营业收入8142万元,其子公司三雄工程在新疆、雄安、郑州、南京、广州、重庆等地完成20多个照明项目的工程施工,2021年实现营业收入5277.96万元,实现净利润465.21万元。

  在LED产业链中,LED照明属于LED产品应用环节,属于下游,原材料涨价也是行业内共同面临的问题。

  因大宗商品及部分原材料大幅上涨,2021年三雄极光整体毛利率同比下降4.3个百分点,为27.93%,影响了其净利润表现。

  销售增长下,为了更及时的满足市场需求,三雄极光也准备了充足的货源,报告期内,三雄极光存货金额达4.71亿元,占总资产比例14.39%。在原材料价格不断上涨的当下,“囤货”还有助于抵抗原材料价格上涨的压力。

  现金充裕完全覆盖短债

  各板块营收稳步增长,2021年三雄极光经营活动产生的现金流量净额为2.64亿元,同比增长16%,不过经营利润大幅下降91.38%,为2333.34万元。经营净利润远低于经营活动产生的现金流量净额,主要是受恒大“连累”。

  受地产下行压力影响,与地产行业深度绑定的家居、建材行业年报成绩“增收不增利”几乎成了常态。

  2021年三雄极光应收账款金额4.82亿元,同比下降5.7%,应收票据金额6402.35万元,同比下降65.42%。应收款项计提坏账,造成信用减值1.57亿元,占其净利润的688.26%。

  应收账款和应收票据下降,主要系恒大逾期应收票据转为应收账款,及大比例计提坏账准备所致,其中对恒大累计应收账款单独计提了80%的坏账准备。

  据悉,三雄极光对恒大的应收款项累计金额为2.09亿元,按80%比例计提坏账准备,带来坏账1.67亿元,是其净利润的6.33倍。

  其中2021年对恒大应收账款账面余额9251.42万元,占比27.30%,账面价值1850.28万元;应收票据账面余额6695.83万元,占55.97%,账面价值1339.16万元。

  此外,报告期内三雄极光加大了对供应商的票据支付力度,应付票据同比增加了1.34亿元。期末,三雄极光拥有货币资金5.97亿元,短期借款5000万元,一年内到期的非流动负债2124.13万元,现金储备较为充裕,并且可以覆盖短债。

  一季度利润增长156.52%

  三雄极光主要从事半导体照明产品及照明控制类产品的研发、生产与销售,并提供照明方案设计、安装调试等服务。2021年,三雄极光加大研发投入,报告期内其研发总投入6370.18万元,同比增长6.03%。

  三雄极光不断引进和吸纳优秀的研发人才,加强其研发力量。2021年,其研发人员数量较上年增加了28.15%;在产品上,市政交通灯盘PC款/钢化玻璃款、品德Ⅱ教室灯/睿雅Ⅲ教室灯均已试产;星云高天棚灯盘已经进入市场,还有多款产品获得专利。另外还完成了新的数据中心建设,引进最新IT网络设备,推进数字换建设,提升公司整体工作效率。

  虽然2021年利润短暂承压,但三雄极光表现出了较强的增长韧性。随年报一起发布的2022年第一季度报显示,今年一季度营业收入为4.19亿元,同比增长8.12%;归母净利润为2322.33万元,同比增长156.52%,其中重庆三雄公司收到政府补贴收入2386.32万元。

  另外,为进一步缓解原材料持续上涨带来的影响,4月1日,三雄极光上调了家居产品及商业照明类产品价格,综合上调幅度为3%- 8%。三雄极光表示,“主要原因为上游原材料价格涨幅超出我司的内部可控范围。”

  乐居财经不完全统计,2022年以来立达信、西顿照明、德力西等照明企业也相继发布涨价通知,价格调整幅度在2%-8%不等。

  涨价可适当减少成本压力,而照明行业在未来两年仍会处于稳步增长态势,在此行业大背景下,三雄极光的业绩增长也将会有借力。

  根据高工产研LED研究所(GGII)数据统计,2021年中国LED照明市场规模约达3860亿元,同比增长5.8%;预计2023年,中国LED照明整体市场规模将达4160亿元,,同比增长4.8%。

来源:乐居财经

作者:程孟瑶

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