港交所给恒大物业下了通牒

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  乐居财经 徐酒眠 7.5w阅读 2022-06-21 22:12

  文/乐居财经 徐酒眠

  恒大迟迟未解的债务结,也成为了一把悬在恒大物业(06666.HK)头顶的达摩克利斯之剑。

  过去几个月,市场上关于恒大物业的叩问与推测从来没有间断:是否还有救、是否会被中国恒大债转股、是否还能在资本市场逆风翻盘、是否还是会被出售、是否能逃脱摘牌退市的命运……

  停牌近三个月,6月20日晚间,“恒大”系三大上市平台分别刊发了复牌指引。中国恒大(03333.HK)表示,公司正积极推进重组工作,预期将于7月底前公布初步重组方案。

  中国恒大重组的曙光在眼前,或许也意味着对恒大物业的最终“宣判”也将来临。

  根据公告,恒大物业复牌需要达成4个先决条件,即发布2021年财报;对恒大物业134亿元的质押担保被相关银行强制执行进行独立调查,公布调查结果并采取适当的补救措施;证明公司遵守上市规则第13.24条的规定;向市场通报所有重要信息。

  显然,关于恒大物业134亿元的质押担保,无论是对中国恒大还是恒大物业而言,都是至关重要的一环。

  不过,关于这笔质押担保调查的预期完成时间,恒大物业未能在公告中给出确切答案。此外,不能确定的还有其2021年度业绩发布的时间。

  不确定的调查完成时间和业绩发布时间,成为了恒大物业面临除牌风险的两大不定时炸弹。

  根据联交所发布的复牌指引,联交所有权将已连续停牌18个月的任何证券除牌。对于恒大物业而言,该18个月期限将于2023年9月20日届满。

  这也意味着,若到届满期,恒大物业无法纠正导致其暂停买卖的事项等,联交所上市科将建议上市委员会展开取消恒大物业上市地位的程序。

  “消失”的134亿引雷

  过去三个月,中国恒大还因为许家印的保交楼承诺、资产出售时不时刷屏,而恒大物业却始终保持沉默,134亿存款被银行强制执行、财报延期披露公告之后,除了证券变动月报表,便没有其他声音了。

  3月22日,恒大物业公告称,审核2021年财务报告的过程中,发现公司有约134亿元的存款,为第三方提供的质押保证金,已被相关银行强制执行。

  这则消息刊发后,引爆了“恒大”系三家公司继续停牌,并同时延迟刊发2021年年报。

  恒大物业表示,将成立独立调查委员会及委聘专家,对质押保证进行调查。中国恒大称,将成立独立调查委员会,跟进事件对公司的影响。恒大汽车也说,相应考虑该情况对公司财务上的影响。

  事实上,关于恒大物业账上“消失”的134亿,一直有两个重要的问题需要揭秘:为什么会“消失”,以及“第三方”是谁。

  数据显示,截至2021年6月30日,恒大物业账面现金及现金等价物约有140.04亿元,净资产约为118.41亿元。134亿元的质押保证金,占恒大物业账面现金的95.7%,占其净资产的113%。

  而140亿现金中,还包含了恒大物业上市时所取得的募集资金。2021年中期财报显示,恒大物业全球发售所得款项净额59.51亿元,其中14.56亿元已使用,还余44.95亿元尚未动用。

  如此庞大的一笔资金不见了,恒大物业被“掏空”的言论立刻甚嚣尘上。同时,被谁“掏空”的问题也紧随而来。

  许多猜测都指向了处在债务危机中的中国恒大,不过也有人指出,严谨的财报及上市企业公告中,“第三方”通常是相对“关联人士”而言,即“第三方”肯定就不是关联人士。

  不过,无论这个“第三方”到底是谁,恒大物业这134亿元的违规运作,最终都很大可能会导致严重的法律后果。

  5家停牌物企的“困境”

  据乐居财经《物业K线》统计,截至目前,除了恒大物业之外,一共还有5家港股物企处在停牌状态,包括世茂服务(00873.HK)、奥园健康(03662.HK)、彩生活(01778.HK)、荣万家(02146.HK)、鑫苑服务(01895.HK)。

  其中,鑫苑服务停牌时间最长,从2020年4月1日至今,已经超过14个月的时间了。而奥园健康、彩生活、荣万家均是今年4月1日起停牌至今,世茂服务从5月3日起停牌至今。

  上述5家物企宣布停牌,都与年报“难产”有关,而关联交易、关联方资金往来等财务问题,又是审核业绩延迟刊发的重要原因。

  以奥园健康为例,其与关联方的资金往来还在调查中,日前关于其财务失实的匿名指控又跃出水面。

  据指控内容,最大的一笔40亿元的财务担保未披露,是为其母公司中国奥园提供。而资金调查中也有中国奥园的身影,奥园健康与中国奥园之间存在若干笔非贸易现金流入及流出,总额分别为28亿元和29亿元。

  虽然奥园健康对这次匿名指控做出了强烈否认,但怀疑的种子已经种下。财务陷入“罗生门”,年报何时能刊出成为一个问题。

  事实上,关联交易“惹祸”带来的年报延迟刊发,并不是一个小问题。

  去年3月31日,鑫苑服务因为“需要更多时间确定与若干关联交易有关的事宜”,宣布延迟刊发年报。直到去年8月31日,鑫苑服务才发布了经审计的2020年年度业绩公告,不过其股票却并没有因此迎来恢复买卖。

  鑫苑服务提及的关联交易,与其2020年9月与关联地产鑫苑地产控股订立的一份车位独家销售合作协议有关。按照约定,鑫苑服务需分期支付2.06亿元的可退还合作诚意金,占中期现金及等价物的30%。

  彼时,外界质疑这是在变相在为鑫苑置地500亿负债纾困。

  事实上,过去一年鑫苑服务一直在为复牌做努力,不过即使其2021年的年报如期发布,6月2日,鑫苑服务公告的复牌进展的最新情况显示,其还未达到联交所复牌指引所载列的所有条件。

来源:乐居财经

作者:徐酒眠

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