主动降债,碧桂园下了一个决心

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  地产K线 魏薇 20.2w阅读 2022-07-28 08:29

文/乐居财经 魏薇

从发行境外可转债、发行境内债,再到与国内银行签订战略及融资协议,碧桂园在融资难的大环境下又打开了一条新的融资通道。

7月27日早间,碧桂园发布公告称,已与配售代理订立协议,配售代理将促使承配人认购公司8.7亿股股份,每股价格为3.25港元。

配售价格较7月26日(即最后交易日)3.72港元的收市价折让约12.63%。较截至最后交易日止连续五个交易日联交所每股平均收市价约3.34港元,折让约2.69%;较截至最后交易日止连续十个交易日联交所每股平均收市价约3.42港元,折让约4.97%。

此次所得款项总额及所得款项净额分别为约28.27亿港元及约27.91亿港元,将被用于境外债项再融资、一般营运资金和未来发展。

配售事项完成后,碧桂园董事会联席主席及公司执行董事兼控股股东杨惠妍的持股比例将从61.23%降至59.02%。

对上市房企来说,配股融资不会产生新的债务和利息,又能增加企业权益,在募集资金的同时实现降杠杆,不失为一个获取资金的优质来源。

从目前碧桂园的股价来看,并不是配股融资的最好时机。即便如此,碧桂园依然坚持,可见是下了一番决心,宁可舍股,也要维稳债市。

主动降债

年初,碧桂园进行过一次股本融资。1月21日,碧桂园全资附属卓见国际发行于2026年到期的39亿元的4.95%有抵押担保可换股债券,初步换股价为8.1港元,较前一日收市价6.96港元溢价16.38%,净筹集资金约38.6亿港元。

对于此次配股,碧桂园表示,配售事项是为公司筹集资本同时扩大其股东及资本基础良机。同时,随着近期行业销售回暖,一些基本面基金以及长期跟踪公司的投资人以及现有股东一直密切留意公司的最新发展,并寻找机会支持公司。因此,此次募资获得机构支持,发行股数从8.4亿股增发至8.7亿股。

碧桂园称,配股是为了降低自身负债率,同时支持公司于境内外公开市场的债券回购,持续减少公司境内外的债务规模。

近期,碧桂园境内外债券持续波动。为维护自身债券价格,7月14日,碧桂园宣布附属公司宙华投资拟以市场化方式于境内二级市场,购买碧桂园地产债券,首期规模不超过10亿元。

此前6月,碧桂园主动提前回购7月到期的6.83亿美元票据,进一步优化了债务结构。据悉,该笔票据是碧桂园唯一一笔今年需兑付的美元债,除此之外碧桂园年内无到期美元债。

高管护盘

碧桂园不遗余力降债,高管们用实际行动维稳债市,表达了与公司共进退的决心。

今年3月,碧桂园曾发布关于公司董事、监事及高级管理人员继续市场购买公司债券的公告,内容提到,购买总规模不超过人民币1亿元。

此后,该公司董事莫斌及监事王增瑞多次出手购买债券。根据5月5日披露的最新进展,碧桂园董事、监事及高级管理人员购买债券包括“19碧地02”、“20碧地01”、“20碧地02”、“20碧地03”、“20碧地04”、“21碧地01”、“21碧地02”、“21碧地03”和“21碧地04”,累计购买金额4016.02万元。

当时称,碧桂园董事、监事及高级管理人员会视市场情况,继续保留在二级市场购买公司债券的权利,积极维护公司债券价格稳定。

就融资而言,碧桂园的融资渠道通畅。3月,碧桂园先后获得招商银行和农业银行的认可及支持,分别签订150亿元和400亿元战略合作协议;5月,碧桂园成为国内首批发行附带信用保护工具公司债的示范性民营房企,成功发行5亿元公司债。

配股潮起?

今年开年,融创率先打响了配股第一枪。

1月19日,融创完成4.52亿股份的配售,共募资45.2亿港元。这一数量相当于融创中国已发行股本的9.05%,占扩大后股本的8.3%,融创中国总股本提升至54.49亿股。募集资金将一半资金用于公司营运,另一半用于偿还贷款。

1月27日早间,时代中国公告称,按配售价每股3.40港元,配售合共1.177亿股现有股份,折让约17.07%。

据公告,认购事项所得款项总额约4亿港元,经扣除相关费用及开支后时代中国所得款项净额估约3.936亿港元。公司拟将有关所得款项净额约50%用作偿还债务,约50%用作一般企业用途。

此后,内房股的配股按下了暂停键,这与低迷的股价脱不开关系。

而7月以来,地产股价开始有回暖趋势。7月12日,建发国际公告称,拟以先旧后新的方式向不少于六名承配人发售3000万股,占扩大股本约2.02%,每股作价17港元,较前一日收市价每股18.46港元折让约7.91%。

据公告,此次配售事项集资净额约5亿港元,拟将约80%将用作偿还贷款,余下约20%用作一般营运营金。

仅两周后,碧桂园传出了配股融资的消息。这会是新一轮配股潮起吗?单从股价上看,年内走出过翻倍行情的绿城中国,以及涨幅居首的越秀地产,是目前最有资本配股的房企。

来源:地产K线

作者:魏薇

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