乐居财经 严明会 11月28日，美腾科技（688420.SH）公告，确定IPO定价48.96元/股，11月29日启动申购。

  上述发行价对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为60.26倍。截至2022年11月24日，中证指数发布专用设备制造业（C35）最近一个月平均静态市盈率为35.02倍；同行业可比公司扣非后静态市盈率平均水平为61.32倍。

  本次发行股份数量为2,211万股，占发行后公司总股本的比例为25%。最终战略配售数量为88.44万股，占发行总数量的4%；战略配售回拨后，网上网下回拨机制启动前，网下发行数量为1,492.46万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的70.31%；网上发行数量为630.1万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的29.69%。

  发行人本次募投项目预计使用募集资金金额为50,945.15万元。按本次发行价格48.96元/股和2,211万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计发行人募集资金总额为108,250.56万元，扣除10,807.89万元（不含增值税）的发行费用后，预计募集资金净额为97,442.67万元。

  招股书显示，美腾科技是一家以提供工矿业智能装备与系统为主体业务的科技企业，核心产品集聚感知、分析、推理、决策、控制功能。公司的智能装备与系统产品成长于煤炭，目前已经向有色、非金属等矿业扩展。主要产品包括煤炭智能干选设备、TCS智能粗煤泥分选设备、工矿业相关的智能系统与仪器等。

  报告期内（2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月），公司服务客户以煤炭领域的生产企业为主，2019年度至2020年度公司主营业务收入全部来源于煤炭行业，2021年度和2022年1-6月公司来自煤炭行业的主营业务收入占比分别是94.56%和99.99%。受“碳达峰”、“碳中和”影响，中长期来看我国煤炭消费总量及煤炭消费比重均将下降。

  此外，公司存在应收款项增长较快、账龄变长及期后回款率偏低的风险。报告期各期末，公司应收账款、合同资产及应收商业承兑汇票账面价值合计为10,325.12万元、18,000.24万元、26,387.77万元和25,840.30万元，占各期末流动资产的比例分别为38.27%、38.73%、39.95%和39.19%，占各期营业收入比例分别为42.76%、55.99%、68.80%和143.32%；应收账款、合同资产及商业承兑汇票账面价值合计金额及占收入比重呈现大幅增加趋势。

  报告期各期末，公司1年以上应收账款账面余额分别为1,509.67万元、4,099.57万元、7,103.55万元和7,368.09万元，占各期末应收账款余额比例分别为15.86%、34.39%、32.44%和34.53%，应收账款账龄变长。

  截至2022年9月30日，公司报告期各期末应收账款（含合同资产）期后回款比例分别为94.49%、72.19%、49.31%和22.25%，期后回款比例偏低。