科创板迎开年首家获受理IPO！-乐居财经

科创板迎开年首家获受理IPO！

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> IPO上市实务 10.0w阅读 2023-02-05 14:55

安徽贝克制药股份有限公司（“贝克制药”）申请上市2023年2月3日获科创板受理，拟融资14.2亿元，IPO保荐机构为国元证券，会计师为容诚，律师为北京金诚同达。

贝克制药是一家专注于治疗艾滋病、乙肝、新冠等抗病毒药物领域的化学药物研发、生产及销售的高新技术企业。截至招股说明书签署日，发行人拥有治疗艾滋病、乙肝及其他疾病的化学药制剂注册批件 14 个，在申报注册的制剂产品 5个。发行人系国家级专精特新小巨人企业。

报告期内，公司主营业务收入主要来自抗艾滋制剂产品、抗乙肝制剂产品和原料药及中间体，公司主营业务收入的具体构成情况如下：

艾滋病类制剂产品中，公司已获批药物共 10 个，分别为单方制剂依非韦伦片（0.6g）、齐多夫定片（0.1g、0.3g 两个规格）、拉米夫定片（0.15g、0.3g两个规格）、替诺福韦片（0.3g）和奈韦拉平片（0.2g），以及复方制剂齐多拉米双夫定片、恩曲他滨替诺福韦片、拉米夫定替诺福韦片等，上述制剂产品均被列入世卫组织艾滋病治疗指南一线治疗方案和中国艾滋病免费治疗手册。目前临床上大多采用三种或三种以上的药物联合使用，每一种药物具有不同的作用机理或针对 HIV 病毒复制周期中的不同环节，从而避免单一用药产生的抗药性，即为“鸡尾酒疗法”，公司已获批药物可组合为不同的鸡尾酒治疗方案。公司在审艾滋类产品3个，分别为洛匹那韦利托那韦片（0.2g/0.05g）、依非韦伦片（0.2g）和利托那韦片（0.1g）。依非韦伦片（0.2g、0.6g 两个规格）为近年来国家疾控中心采购金额第一大品种，依非韦伦片（0.2g）更适合亚洲人体质；洛匹那韦利托那韦片为疾控中心采购金额第二大品种，目前国内无仿制药，依赖进口。此外，公司还布局了 6 款仿制药研发，以及 5 款创新药研发。公司已开启从仿制药向创新药发展的新阶段。发行人已获批、在申请及在研的仿制药产品基本覆盖WHO 一线或二线、国家疾控中心采购用药。公司在研的 5 款仿制药目前国内无仿制均依赖进口，其中 3 款三联复方鸡尾酒制剂可大幅提高患者用药依从性；公司在研的 5 款创新药未来拟开发成低剂量低毒性长效艾滋病治疗用药，代表了未来艾滋病治疗用药的发展方向。

乙肝类制剂产品中，公司已获批药物共 3 个，分别为恩替卡韦分散片（0.5mg），替诺福韦片（0.3g）和拉米夫定片（0.1g）。《慢性乙型肝炎防治指南（2019年版）》推荐初治患者首选强效低耐药的核苷（酸）类药物为恩替卡韦、富马酸替诺福韦酯、富马酸丙酚替诺福韦；目前国内市场销售的乙肝抗病毒核苷类药物也主要是前述品种。发行人乙肝产品已覆盖市场主要药物。

发行人在申请注册药物莫那匹拉韦胶囊（0.2g）为新冠治疗药物，将有益于国家新冠疫情防治工作。

发行人在申请注册药物盐酸司来吉兰片（5mg）为治疗帕金森症的一线治疗药物。该药物原料药传统生产过程中有冰毒中间体环节，受此影响，国内该药物原料药及制剂依赖进口。发行人独家采用碳氮键还原技术（已取得发明专利）生产该原料药，避免了使用国家管控的麻黄碱等易制毒原料以及冰毒中间体环节，未来可保障该产品国内供应。

控股股东和实际控制人

公司控股股东为贝克药业，其持有公司38,554,186 股股份，占公司股份总额的 47.60%。公司实际控制人为王志邦，其直接持有公司股份 1,688,355 股，通过贝克药业间接控制公司 38,554,186 股股份，并通过合肥长火间接控制公司 2,228,080股股份，合计控制公司 42,470,621 股股份，占公司总股本的 52.43%。

报告期各期末，公司资产负债率分别为 97.54%、83.31%、73.71%和 75.53%，流动比率分别为 0.57、0.66、0.67 和 0.78。报告期内，因研发及生产投入资金较大，公司保持较高的负债规模，公司资产负债率较高、流动比率较低，但不存在本息逾期的情形。

募集资金用途

本次发行不超过 2,700.00 万股，不低于本次发行后公司总股本的 25%，本次发行实际募集资金扣除发行费用后的净额将投资于以下项目：

主要财务数据及财务指标

截至2022年6月末，公司合并口径未分配利润为-24,016.13 万元，公司存在累计未弥补亏损。最近三年一期，公司归母净利润分别为-891.02 万元、1,657.86 万元、7,926.59 万元和-1,541.43 万元，扣非后归母净利润分别为-2,721.18 万元、-8,256.42 万元、4,521.32 万元和-2,793.33 万元；报告期内，仍存在亏损情形。

报告期内，公司研发费用分别为 3,952.01 万元、4,738.01 万元、5,563.36万元和 2,588.01 万元，占同期营业收入的比例分别为 7.63%、12.62%、10.19%和 13.83%。

发行人选择的具体上市标准：预计市值不低于人民币30 亿元，且最近一年营业收入不低于人民币 3 亿元。

存货规模及计提跌价准备金额较大，存货周转率较低

公司存货主要由半成品、原材料和库存商品等构成。报告期各期末，公司存货账面价值分别为17,282.63万元、21,102.34万元、31,638.41万元和34,328.91万元，各期计提存货跌价准备金额分别为 1,506.99 万元、1,932.30 万元、1,610.64 万元和 1,733.14 万元，各期存货周转率分别为 1.10、1.00、0.89 和0.52；公司存货规模及计提跌价准备金额较大，存货周转率较低。

社会保险费和住房公积金未足额缴纳

报告期内，发行人存在未缴纳部分员工社会保险和住房公积金的情形，发行人解释原因如下：（1）自愿放弃，该类员工大多数为农村户口，多数在其户籍地参与城乡居民医疗保险，缴纳社会保险和住房公积金的意愿不强；（2）新入职员工因正在办理相关手续，当月未及时缴纳；（3）外籍员工，根据规定公积金政策未强制要求企业为外籍员工缴纳公积金；（4）退休返聘人员无需缴纳。

财务内控不规范情形

转贷事项

报告期内，公司存在为满足贷款银行受托支付要求，通过第三方取得银行贷款的情形（以下简称“转贷”）。报告期内，涉及转贷金额累计总额 8.93 亿元。公司发生转贷行为的背景和原因如下：报告期内，公司原料药材料采购、固定资产投入以及各项研发支出等资金需求较大，公司主要通过向银行贷款缓解经营资金紧张局面。根据贷款银行政策要求，银行发放贷款时，一般要求受托支付材料款，且以单笔大额资金为主，贷款放款时间及受托支付金额与发行人用款情况不匹配。因此，为缓解资金周转压力和提高资金使用效率，发行人通过转贷方式获取贷款。

公司通过转贷取得的贷款主要用于材料采购、研发支出及其他各项生产经营支出，不存在骗取贷款银行发放贷款的意图或将该等贷款非法据为己有的目的。公司在申请贷款时已提供了相关担保，具备按时、足额偿还贷款本息的能力，上述银行贷款均按期偿还本息，不存在逾期情形。

票据违规事项

2021 年 11 月，发行人子公司贝克生物向关联方新药研究院开具无真实交易背景商业承兑汇票 1,060.00 万元；新药研究院获取票据后将其质押给银行，获取了 1,000.00 万元贷款，后通过贝克药业将资金拆借给公司。2021 年 12 月，公司归还该笔拆借资金，安徽省新药研究院向银行偿还贷款，票据质押解除。2022年 11 月，该票据自然到期，贝克生物已通过拒付方式结清票据。

关联担保

2020 年 4 月，公司为正稳环保固定资产借款合同提供了最高额保证，最高保证金额4,000万元；截止2022年6月末，正稳环保该笔贷款未偿还余额为3,100万元，发行人对此承担担保责任。正稳环保已于 2022 年 10 月全部归还贷款，发行人担保责任已解除。

报告期内，公司关联方王志邦、王素英、贝克药业存在为公司借款提供担保情形，合计担保债务金额为136,574.49万元；截止2022年6月末，尚有44,214.49万元未履行完毕。

艾滋病与乙肝

艾滋病，全称“获得性免疫缺陷综合征”（Acquired Immune DeficiencySyndrome，AIDS），是由人类免疫缺陷病毒（HIV）感染引起的高病死率恶性传染病。HIV病毒能够特异性地攻击和破坏人体免疫细胞，造成人类免疫系统损害、相关免疫功能逐步丧失、逐渐成为许多疾病的攻击目标，进而导致各种严重的机会性感染、肿瘤等发生。

根据 IQVIA 数据显示，我国 HIV 实际感染人数、HIV 发病确诊人数、HIV 发病治疗人数持续增长，目前 HIV 发病确诊超过 100 万人。根据国家卫健委发布的《2021 年全国法定传染病疫情概况》，艾滋病 2021 年报告发病数 60,154 例，死亡人数 19,623 人，占当年全部种类传染病死亡人数的 88.40%。我国艾滋病防控形势依然严峻，防治工作需持续推进。

目前，艾滋病尚无有效治愈方法，主要通过抗 HIV 病毒药物抑制病毒复制，从而将 HIV 病毒载量控制在血液中检测不到的水平。抗艾滋病药作用靶点主要集中在三个关键酶，即逆转录酶、蛋白酶和整合酶，后期研究发展至病毒侵入过程中涉及的受体位点和因子，如趋化因子 CCR5。

根据公开报告显示，我国抗 HIV 病毒药物市场规模从 2015 年的 12 亿元增长至 2018 年的 20.2 亿元，年均复合增长率为 18.96%；预计到 2023 年，市场规模将达到 49.6 亿元。

根据国家卫健委发布的《2021 年全国法定传染病疫情概况》，全国病毒性乙型肝炎报告发病数 97.62 万例，位居乙型传染病报告发病数首位，全部传染病第 2位；死亡数 413 人，位居全部传染病第 3 位。

乙型病毒性肝炎分急性和慢性两种，急性乙型肝炎在成年人中 90%可自愈；而慢性乙型肝炎表现不一，分为慢性乙肝携带者、慢性活动性乙型肝炎、乙肝肝硬化等，慢性乙型肝炎目前尚无药物根除病毒，感染者需终身用药以防止肝病复发。目前主要有两类治疗慢性乙型肝炎抗病毒药物，即核苷（酸）类似物和干扰素；由于干扰素的副作用较大，目前临床上更多使用的是核苷（酸）类药物。《慢性乙型肝炎防治指南（2019 年版）》推荐初治患者首选强效低耐药的核苷（酸）类药物为恩替卡韦、富马酸替诺福韦酯、富马酸丙酚替诺福韦。（投行业务资讯）

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来源：IPO上市实务

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