乐居财经 邓如菲 2月10日消息，重庆西山科技股份有限公司（以下简称“西山科技”）于近期披露首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）。

  2019年7月，医用耗材治理的全国纲领性文件《关于印发治理高值医用耗材改革方案的通知》发布，提出“按照带量采购、量价挂钩、促进市场竞争等原则探索高值医用耗材分类集中采购”，并要求国家医保局“鼓励医疗机构联合开展带量谈判采购，积极探索跨省联盟采购”，由此拉开了高值耗材带量采购的序幕。

  2020年3月，中共中央国务院《关于深化医疗保障制度改革的意见》进一步指出“坚持招采合一、量价挂钩，全面实行药品、医用耗材集中带量采购”。

  截至招股说明书签署日，公司主要产品尚未纳入国家或各省市集中带量采购名单。随着带量采购政策的进一步推动，未来公司产品可能被纳入执行带量采购的范围。如果公司不能适应带量采购政策的要求，会导致因无法预判竞争对手竞价策略而产生的落标风险；同时，公司产品存在中标后销售价格大幅下降的风险，从而对公司的盈利能力产生不利影响。

  随着公司销售策略及研发重心的调整，公司于2019年下半年起销售、研发部门出现较大幅度的人员优化精简。2019年至2020年，销售人员平均数量由306人减少至167人，研发人员平均数量由132人减少至77人，离职人员主要为非核心人员，任职时间较短、岗位级别较低且对发行人收入贡献较小，相应人员的离职未对发行人经营、业绩产生重大不利影响。未来如果公司经营策略进行进一步调整，导致重要员工大量离职，可能对公司的经营、业绩产生不利影响。

  报告期内，主要产品为手术动力装置整机、耗材及配件，同行业上市公司暂无发行人的对标产品，因此在选取同行业公司中，主要参考与发行人在应用科室、产品结构、销售模式、业务规模等方面较为接近的可比公司。

  由上表可见，报告期内，西山科技毛利率低于康拓医疗以及佰仁医疗，主要系佰仁医疗主要从事心血管、神经外科植入修复类产品，康拓医疗主要从事神经外科颅骨修补固定类植入产品，发行人虽存在神经外科领域产品，但均为手术工具的设备耗材或配件，因此毛利率存在差异。整体低于可比公司综合毛利率均值。

  西山科技专注于外科手术医疗器械，特别是微创外科手术医疗器械领域，主要从事手术动力装置的研发、生产、销售，主要产品包括手术动力装置整机、耗材及配件等，目前产品主要应用于神经外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多个临床科室。