KK集团超八成毛利来自第三方品牌,加盟店毛利率仅21.6%

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  乐居财经 王敏 4.8w阅读 2023-03-17 14:00

  乐居财经  王敏  3月8日消息,年初,广东快客电子商务有限公司(简称:KK集团)向港交所递交上市申请,冲击港股“潮流零售第一股”。

  这是2021年11月首次递表失效后,KK集团第二次递表冲刺港股,保荐人为摩根士丹利、瑞信。其融资将主要用于门店网络的扩张;供应链优化;零售基础设施建设。

  KK集团成立于2014年,目前旗下拥有KK馆、KKV、THECOLORIST、X11四个品牌,主要面向Z世代消费群体,是中国第三大潮流零售商。

  截K集团的收益主要来自货品销售以及基于销售的管理及咨询服务收入。2019年-2022年10月,KK集团营业收入分别为4.64亿元、16.46亿元、35.23亿元、30.67亿元。

  门店数量最多的KKV是KK集团增速最快、收入贡献最多的品牌。2019年5月推出就在2020年实现业绩“超车”,成为KK集团的业绩支柱。2019年-2022年10月,KKV的营业收入分别为8187.8万元、8.35亿元、22.35亿元、20.01亿元。在不断的品牌升级中,KKV的业绩贡献占比从17.7%攀升至65.3%,毛利率从37.47%增长至41.4%。

  据悉,KK集团旗下4大品牌产品上采用的是“买手制选品”的漏斗模式,由各团队自有的买手团队,完全自主在市场上挑选产品,上架后根据销量来决定最终上新淘汰情况。截至2022年10月31日,KK集团商品淘汰率约为31.0%。而KKV产品更新率达30-50%/年。

  这种模式让KK集团赢得了市场,却给自身带来了库存压力。2019年-2022年10月,其存货分别占流动资产总值的约52.0%、57.8%、38.0%、37.3%。存货周转天数分别为301天、196天、154天、159天。

  而且在KK集团售卖的产品中,第三方品牌占比较大,一定程度上来说,又增添了其产品的不确定性。截至2022年10月31日,KK集团向1472个第三方品牌采购商品,并委聘205个OEM及ODM合同商进行自有商品制造。2019年-2022年10月,其销售自有品牌商品产生的收入分别占总收入的7.7%、12.3%、12.5%、10.3%。

  报告期内,其销售第三方品牌商品的收入分别占总收入的92.3%、87.7%、87.5%和82.7%,其销售第三方品牌商品的毛利分别占总毛利的86%、81%、83.2%和86.5%。

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  报告期内,其整体毛利率分别为27.1%、30.4%、37.6%、39.7%,逐年递增。具体来看,毛利率相对较低的第三方品牌贡献了绝大多数的毛利,但第三方品牌商品的毛利率逐年走高。

  至2022年10月末,KK集团旗下门店共有701家。其中,KKV拥有383家、THE COLORIST拥有207家、X11拥有50家及KK馆拥有67家线下店。

  2019年至2021年以及2022年前10个月,KK集团分别向31家、374家、109家及40家加盟店的相关加盟商提供贷款。2019年末至2021年末及2022年10月末,KK集团提供给加盟商贷款的未偿还金额分别为3480万、2.72亿、8190万及3230万。

  根据招股书,2022年前10个月,加盟店毛利率为21.60%,同期自营店毛利率为49.20%。

来源:乐居财经

作者:王敏

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