锦波生物北交所过会，主营业务并非医美方向依据被追问
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乐居财经
邓如菲
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2023-03-25 10:17
乐居财经 邓如菲 3月24日，北京证券交易所上市委员会2023年第14次审议会议举行，据会议结果，山西锦波生物医药股份有限公司（以下简称“锦波生物”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
根据申请文件，发行人认为，报告期内公司业绩实现主要来自于各医学场景的产品，不依赖于医美，未来发展重点仍将主要集中于医学场景。发行人说明，公司主营业务并非医美方向，未来公司不会以医美相关产品为主要发展方向，业绩实现不依赖于销售渠道和宣传推广，中长期来看，医美领域未来的收入占比不会明显上升，业绩增长不依赖于医美客户的合作与开发。
报告期内，发行人向民营医疗美容机构销售占比为0.27%、13.22%、21.48%、48.20%，美容院及连锁机构占比分别为15.72%、25.73%、22.99%、6.50%，合计呈上升趋势，前五大客户主要为医疗美容机构以及相关经销商。发行人核心产品重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维2021年及2022年1-6月向民营医疗美容机构销售占比达到98.39%、97.12%。
此外，面部植入剂产品（目前为重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维）占2023-2028年的测算收入的比例分别为28.85%、26.92%、23.64%、19.58%、17.11%、15.33%，现有在研产品占2023-2028年的测算收入的比例分别为3.85%、20.77%、37.59%、51.50%、57.79%、59.33%，预计现有在研产品于2025年将超过现有的面部植入剂产品，在2026年的收入占比将超过50%，成为发行人收入的主要来源，在2028年进入成熟稳定期后每年为发行人贡献收入约为29亿元，收入占比接近60%。
据此，上市委要求发行人：（1）结合报告期内业务收入和客户构成，说明“不依赖于医美”“公司主营业务并非医美方向”的依据，事实与结论是否相符。（2）结合在研项目进展情况及可行性等，说明“未来公司不会以医美相关产品为主要发展方向”是否准确。（3）结合现有在研产品市场开发及最新销售实现情况，说明关于“现有在研产品于2025年将超过现有的面部植入剂产品”等预测是否客观。（4）梳理招股说明书及其他申请文件关于“报告期内公司业绩实现主要来自于各医学场景的产品，不依赖于医美，未来发展重点仍将主要集中于医学场景”“未来公司不会以医美相关产品为主要发展方向”“中长期来看，医美领域未来的收入占比不会明显上升，业绩增长不依赖于医美客户的合作与开发”等表述，相关信息披露内容是否真实、准确、完整。
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