IPO研究 | 香料香精市场规模复合增长率7.46%

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  乐居财经 邓如菲 3.7w阅读 2023-06-05 16:33

  乐居财经研究院 邓如菲 6月2日,格林生物科技股份有限公司(以下简称“格林生物”)披露首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书(申报稿),对香料香精行业进行分析。

  香料香精行业是国民经济中日化、烟草、医药、食品、饲料等行业的重要原料配套产业,与人民生活水平的提高、下游行业的发展密切相关,是现代社会生活不可或缺的重要原料。目前世界上香料品种约7,000种,其中合成香料约6,000多种,天然香料约500种,而以各类香料复配组成的香精种类则多达上万种。随着全球经济的发展,人们对生活质量要求的逐步提升,其对香料香精的需求不断增加,香料香精市场规模也处于持续增长的趋势中。

  近年来,随着我国日化行业、食品行业等下游产业的持续发展,我国香料香精行业作为配套产业亦呈现持续稳定的发展态势。与此同时,居民生活水平的提高、消费结构升级也为行业的发展提供了广阔的市场空间。我国香料香精行业市场规模及走势情况如下:

  2015年至2022年期间,全国香料香精市场规模复合增长率为7.46%,呈现出良好的发展趋势。未来,在我国经济持续增长、下游行业快速发展、内部需求不断扩大的环境下,香料香精行业将迎来新一轮的增长期。

  我国香料香精行业产量变化情况如下:

  2015年以来,随着全国经济复苏,以及日化行业、食品行业等下游产业规模不断扩大,香料香精的产量呈现逐年扩大趋势。2015年至2021年期间,全国香料香精产品产量的复合增长率为5.04%,发展势头较好。

  香料香精行业利润水平主要受下游终端行业需求及上游原材料价格变动影响。下游的终端应用包括日化、食品、烟草等领域,伴随着国民经济不断发展,消费者对产品品质需求不断提高,将带动对香料需求的增长,利润空间有望进一步提高。整体来看,头部企业因为具备规模化的生产能力,丰富的产品种类,稳定的产品质量,更容易与主流香精公司建立起稳定的合作关系,能够维持一定的利润水平。部分企业可能因为产品同质化,缺少竞争力而面临价格下降的压力,盈利水平出现下滑。

  上游原材料价格的波动客观上会对香料香精企业的生产成本产生一定影响。头部企业由于在产品质量及供货稳定性上具有优势,具备一定议价能力,在一定程度上减少原材料价格波动带来的不利影响。

  行业发展面临的机遇

  ①产业政策支持

  香料香精行业是国民经济中日化、食品、烟草等行业的重要原料配套产业,与居民生活水平提高、促进消费转型升级等密切相关。科技部、财政部、税务总局印发《高新技术企业认定管理办法》(国科发火[2016]32号),将“天然产物有效成份的分离提取技术”列入国家重点支持的高新技术领域,为天然香料的精加工提供了政策支持。同时,《产业结构调整指导目录(2019年本)》明确提出将“十九、轻工”下属的“24、天然食品添加剂、天然香料新技术开发与生产”,列入“鼓励类”。

  ②下游市场需求稳定增长

  下游行业需求是本行业发展的基础,对行业发展具有重要拉动作用。近年来,随着人们收入水平和对生活品质要求的不断提高,日益增长的消费需求使得下游日化行业规模不断扩大,为本行业发展提供了广阔的市场空间。香料香精作为重要的添加剂被广泛运用于各类日化产品,与人民生活密切相关。未来,随着消费者对于美好生活的不断追求,下游行业的快速发展,以及应用领域的不断拓展,香料香精的消费将会持续增长。

  ③国际香精香料产业向国内转移

  近年来,发达国家持续向中国进行香精香料的产业转移,尤其是原料密集型的天然及合成香料生产环节,给国内各类香料生产企业带来了较大的替代空间。目前,国内香料企业的集中度相对较低,市场格局分散、中小企业数量多,具有一定的规模并掌握香料产品关键技术及生产经验的企业将在香料产业国际转移过程中获得更大的发展机遇。

  行业发展面临的挑战

  ①技术水平与国际大型先进企业存在一定差距

  发达国家香料香精行业发展起步早、技术储备充分、生产管理经验丰富,已形成了以大型企业为主导的寡头竞争格局,头部效应明显。国内的香料香精行业起步相对较晚,多数香料香精企业规模较小、技术水平相对较低,自主创新研发的高端产品较少,盈利能力相对较弱,与发达国家相比,我国香料香精行业的整体技术水平和研发水平仍然偏低,与国际先进水平存在一定的差距。

  ②降本增效可持续发展要求不断提高

  香料香精行业属于精细化学工业,生产过程多为有机化学反应,如何在能源消耗和“三废”排放方面实现节能环保和成本控制,是我国香料香精企业可持续发展的重要保证。我国香料香精企业近年纷纷加大研发、工艺优化及节能环保投入,企业生产经营的成本费用也随之上升。香料香精企业通过优化生产工艺努力提升生产过程的反应效率和减少排放,并尽量降低生产成本,但随着社会对节能减排发展要求的不断提高,将对香料香精企业研发实力、工艺技术及成本控制能力提出更高要求。

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