文/乐居财经 严明会

停牌16个月后，花样年复牌了。距离9月30日的最后复牌期限仅剩一个多月时间。

8月10日晚间，花样年发布2021年全年业绩、2022年上半年业绩、2022年全年业绩，完成全部复牌指引。

8月11日上午九时，花样年正式复牌、恢复买卖，但开盘后股价持续下跌。截至下午收盘，花样年股价下跌55%，每股报0.09港元，市值5.2亿港元。

一个星期前，为了达成复牌指引的相关要求，花样年还更新了董事会成员名单，引进了符合条件的高管。

花样年内部人士表示，过去一年多时间，行业环境持续发生变化，虽然积极采取了一切必要措施以确保现金流稳定，还是面临了前所未有的经营压力。通过采取“调整资产配置、加快资产盘活、严控非必要开支”等多项措施，花样年在2022年的亏损有所收窄。

复牌当天，花样年创始人曾宝宝在官微中表示：感激社会各方的耐心、理解、信任和支持，道阻且长，行则将至；复牌只是开始，花样年行而不辍，必未来可期！

花样年认为，此次复牌是其风险化解重回资本市场的标志性事件，后续将积极化解风险，在新的形势下调整企业策略，加快参与推进城中村改造、老旧小区改造等新业务方向。

两年亏损165亿

虽已成功复牌，但行业深度调整之下，花样年的业绩依然承压。

根据业绩报告，2021年，花样年总收入约为157.50亿元，同比减少27.6%，归母净利润为亏损104.66亿元；2022年，花样年收入为97.54亿元，同比减少38.1%，归母净利润为亏损60.71亿元，亏损同比减少约41.99%。

两年加起来，花样年的亏损总额达165.37亿元。

负债方面，截至2022年底，花样年的有息负债共约589.13亿元，包括197.01亿元的借款、389.57亿元的优先票据及债券、2.55亿元的资产抵押证券。现金流方面，截至2022年底，花样年的银行结余及现金总额约26.84亿元（2021年为52.06亿元），与2021年12月31日相比下降48.4%。

据最新公布的债务情况，截至2023年5月31日，花样年未偿还的债务总额为530.31亿元，包括优先票据及债券343.03亿元、已发行资产抵押证券2.55亿元以及借款184.73亿元。

化债方面，今年1月13日，花样年首次公开境外债务重组方案。截至2022年11月30日，其境外负债总额为42亿美元，其拟将13亿美元的债务股权化，剩余的债务，债权人将获得8个系列的新美元票据，到期期限将由2022年12月延长2至6.5年，若上述重组方案成功通过，花样年的削债总额将占境外负债总额近半。

今年3⽉9⽇，花样年的境外重组生效，截⾄5⽉20⽇，已经有77%的债权⼈同意并加⼊了境外重组⽀持协议。根据境外债重组方案，花样年的境外债本金和利息总额约为42亿美元。

境内债方面，花样年已有三支境内债完成重组展期，分别为18花样年、19花样年、19花样02，三支债券的规模合计达25.3亿元，最晚还款时间延至2028年6月30日。

另外，截至2022年底，花样年的在建项目共计26个，合计建筑面积约418.48万㎡；待建项目共计15个，合计建筑面积约615.58万㎡；在建及待建项目土地储备建筑面积总计约1034.06万㎡，为花样年的未来持续经营提供了有力支撑与保障。

复牌之路

花样年是本轮房企债务违约的首家房企，于2021年10月正式债务违约。

去年6月，花样年首次接到联交所的复牌指引，包括需补发未按时刊发的业绩、解除或驳回清盘呈请、证明公司遵守上市规则第13.24条、向市场提供所有重大资料。

今年4月21日，花样年接获联交所额外复牌指引，除了继续要求刊发未发的财报以外，还针对该司呈请已被撤回或被解除，并且解除了任何清盘人的任命。

8月3日，花样年调整了董事会架构。马有恒获任公司独立非执行董事及董事会审核委员会、薪酬委员会及提名委员会成员，而朱国刚则于当日辞任公司执行董事。

据悉，马有恒拥有超过25年融资、银行及企业融资经验，是澳洲注册会计师，满足复牌指引中对独立非执行董事需具备适当的会计或相关财务管理专长的要求。

花样年董事会成员名单中，独立非执行董事为郭少牧、郭志成、马有恒三名，执行董事则包括潘军、曾宝宝、柯卡、陈新禹、Timothy David Gildner五名，另外包括一名非执行董事苏波宇。值得一提的是，Timothy David Gildner也是花样年为达成额外复牌指引，而在6月份引入的人员。

清盘呈请方面，今年7月18日，花样年发布公告表示，Flower SPV 4 Limited针对该司未偿还贷款融资约1.49亿美元的清盘呈请被驳回。7月21日，花样年指出上述清盘呈请的法律程序已被撤回。至此，历时一年多的“花样年清盘案”，经香港高等法院、开曼群岛大法院法庭审理，最终尘埃落定。

同日，曾宝宝在花样年官微发声感激境内外债权人、投资人的广泛支持，并表示花样年团队上下同心、全力以赴。