平安证券：八部门重申满足民企需求，11月地产百强销售偏弱-乐居财经

平安证券：八部门重申满足民企需求，11月地产百强销售偏弱

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> 乐居财经李礼 8.7w阅读 2023-12-04 11:28

乐居财经李礼 12月4日，平安证券发布地产行业周报。

周度观点：本周央行等八部门发文重申合理满足民营房地产企业金融需求；上交所举办沪市房企座谈会，提出一视同仁支持不同所有制房地产企业的合理融资和并购需求；克而瑞公布1-11月百强房企销售，11月单月百强房企销售额同比降30%，降幅较10月扩大1.7个百分点，1-11月百强房企销售额同比降15%。整体来看，尽管政策端持续宽松，但受制于收入及房价预期，楼市复苏动能仍显不足，短期随着年末开发商推盘上升，百强销售环比或延续改善，但市场景气度仍将底部徘徊。投资建议方面，短期基本面变化仍为影响地产板块行情关键，中长期来看，具备融资、拿地优势，且借助行业调整期不断优化资产质量房企有望逐步胜出，建议关注越秀地产、保利发展、招商蛇口、建发国际集团、华发股份、中国海外发展、滨江集团、万科A等。同时建议关注物业管理及产业链机会，如保利物业、招商积余、绿城管理控股、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金等。

　　政策环境监测：克而瑞公布2023年1-11月百强房企销售。

　　市场运行监测：1）新房成交持续回升，有望延续改善。本周（11.25-12.1）新房成交2.8万套，环比升18.5%，二手房成交1.8万套，环比降3.1%。11月新房日均成交同比下降18.9%，降幅较10月扩大6.7pct。随着楼市宽松政策落地，叠加四季度推盘量加大，短期成交有望逐步改善。2）库存环比微升，去化周期18个月。16城取证库存10351万平，环比升1%。去化周期18个月。3）土地成交、溢价率回落，二线占比提高。上周百城土地供应建面9744.4万平、成交建面1075.2万平，环比降16%、63.3%；成交溢价率2.4%，环比升0.1pct。其中一、二、三线成交建面分别占比5.7%、30.9%、63.4%，环比分别降1.7pct、升12.5pct、降10.7pct。

　　资本市场监测：1）地产债：本周境内地产债发行53亿元，环比减少63亿元，无海外债发行；重点房企发行利率为3.3-4.14%，可比发行利率较前次下滑。2）地产股：本周房地产板块跌4.9%，跑输沪深300（-1.6%）；当前地产板块PE（TTM）13.8倍，高于沪深300的10.95倍，估值处于近五年87.42%分位。本周沪深港股通北向资金净流入前三为张江高科、招商蛇口、天健集团，南向资金净流入前三为碧桂园服务、融创中国、碧桂园。

　　风险提示：1）楼市修复不及预期风险；2）个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险；3）行业短期波动超预期风险。

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