市占率仅6.3%，布鲁可超9成收入依赖经销商-乐居财经

瑞财经刘治颖 5.9w阅读 2024-06-10 09:30

5月17日，布鲁可集团有限公司（以下简称"布鲁可”）在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，联席保荐人为高盛、华泰国际。

布鲁可自创立以来致力于儿童积木玩具的研发、生产和销售。

2017年，公司推出自有IP百变布鲁可，并在此基础上推出积木玩具。自2020年开始，布鲁可才将目光秒向拼搭角色类玩具，并于2022年正式推出拼搭角色类玩具以及自有IP英雄无限。

除了孵化自有IP以外，布鲁可还通过第三方版权方或授权方获得IP授权，在IP的基础上开发出不同款式的拼搭角色类玩具。

目前，布鲁可知名授权IP有超过30个，包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、小黄人、宝可梦、假面骑士、名侦探柯南、初音未来、圣斗士星矢、新世纪福音战士、凯蒂猫和芝麻街等。

截至2024年3月末，布鲁可共有391款在售SKU，主流产品价格为19.9元-399元不等。其中，热销的大众价格带产品定价为39元，可以触达更广泛消费人群的平价价格带产品定价为19.9元。

布鲁可在招股书中称，按照2023年GMV计算，公司在全球拼搭角色类玩具市场中排名“国内第一，全球第三”，全球排名仅次于行业两大巨头万代和乐高。

不过，数据显示，2023年，布鲁可的市场份额仅占全球市场的一小部分，即6.3%，而其主要竞争对手万代和乐高则占据了市场的绝大多数份额，合计约为75.4%。

业绩方面，2021年-2023年及2024年第一季度，布鲁可实现营业收入分别为3.3亿元、3.26亿元、8.77亿元及4.66亿元，2021年-2023年的年均复合增长率为63%，2024年第一季度收入同比增长223.8%。

公司营业收入大幅上涨的背后，离不开经销商网络的扩张。布鲁可产品的销售渠道包括线下和线上，其中，线下又分为经销商和委托销售两种。报告期内，经销商销售渠道销售额占比逐年拉大，各期占比分别为34.2%、48.2%、83.6%及91%，可见对经销商的依赖程度急剧增长。

截至2024年3月末，布鲁可在全国合作的经销商有多达433家，覆盖超过14万个线下网点，包括玩具反斗城、孩子王、酷乐潮玩、沃尔玛等。而在2021年初时，公司经销商还仅有40家。

来源：瑞财经

作者：刘治颖

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