爱舍伦IPO：毛利率波动深受大客户影响，研发费用率不足1%低于同行均值-乐居财经

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> 瑞财经李兰兰 5.7w阅读 2024-09-25 10:34

6月26日，江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司（以下下称“爱舍伦”）在北交所披露招股说明书，保荐机构为东吴证券股份有限公司，保荐代表人为林文茂、赵昕，会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙）。

此次IPO，爱舍伦拟募集资金6.7亿元，全部用于扩产。截至2023年末，公司总资产为8.61亿元，募资金额占公司总资产的比例达77.82%。

据查，爱舍伦主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售，目前公司产品种类已经涵盖康复护理产品、手术感控产品两个核心品类，可为客户提供医用护理垫、医用冰袋、手术衣、手术铺单、手术组合包等各种医用敷料产品。

2021年-2023年（以下简称“报告期”），爱舍伦营业收入分别为5.73亿元、5.74亿元、5.75亿元；净利润分别为9987.99万元、6280.24万元、6693.69万元。

毛利率方面，爱舍伦的毛利率水平低于行业均值，且与行业变动趋势相反。报告期内，同行业可比公司毛利率均值分别为29.52%、30.92%、28.47%。

爱舍伦表示，2021年毛利率相对较高，主要系2021年境外手术衣资源较为紧缺，受供需情况影响，单价相对较高；2022年境外手术衣资源紧缺的情况有所缓解，手术衣、手术组合包等产品的订单量下降，单价亦随着客户需求回落有所下降，单价下降故毛利率下降。

2021年-2023年，爱舍伦向前五大客户的销售收入占公司总收入的比例分别为78.04%、81.99%、86.27%，客户集中度较高。其中，对第一大客户Medline集团的销售收入占比更是达到65.23%、71.51%及73.08%。

报告期内，爱舍伦研发费用分别为79.16万元、366.09万元及490.93万元；研发费用率分别为0.14%、0.64%、0.85%，其研发费用率低于同行业平均值水平。

来源：瑞财经

作者：李兰兰

新元素药业36岁CFO黄侃麟是爱舍伦前董秘，还曾任职东吴证券及安永华明