近期，险企密集披露2024年第四季度偿付能力报告，10家银行系险企偿付能力报告均已披露。

　　2024年银行系险企发展势头强劲，保险业务收入前10名中有6家均为银行系险企。数据显示，10家银行系险企2024年保险业务收入累计超过4000亿元，中邮保险、农银人寿、中银三星、中荷人寿保险业务收入同比增速均超20%。

　　同时，银行系险企2024年业绩分化显著。2024年，10家银行系险企中有8家险企实现盈利，其中中邮保险和建信人寿扭亏为盈，中邮保险实现净利润超90亿元。中信保诚与光大永明亏损则较2023年进一步扩大，两家险企亏损均超17亿元。

　　值得注意的是，受到新旧会计准则转换的影响，2024年银行系险企净资产下滑现象较为严重，5家险企净资产同比下降，建信人寿2024年第四季度净资产42.43亿元，同比降幅达71.34%。

　　累计保险业务收入超4000亿元

　　业绩分化进一步凸显

　　从保险业务收入情况来看，2024年10家银行系险企保险业务收入累计4141.95亿元，同比增长13.70%，7家险企同比收入均上升。其中中邮保险、农银人寿、中银三星、中荷人寿保险业务收入同比增速均超20%，中邮保险、工银安盛、招商信诺、建信人寿保险业务收入均超400亿元，中邮保险保险业务收入突破千亿。

　　从净利润实现情况来看，2024年10家银行系险企中有8家盈利，2家亏损，累计实现净利润99.42亿元，扭转2023年的整体亏损情况。其中中邮保险和建信人寿均扭亏为盈，中邮保险实现净利润91.88亿元。中信保诚与光大永明亏损则较2023年进一步扩大，两家险企亏损均超17亿元。

图1：新浪财经根据各险企偿付能力报告统计

　　2024年银行系险企业绩向好同样与新会计准则的实施有关。2020年，财政部发布了《企业会计准则第25号—保险合同》，业内称之为“新会计准则”或“IFRS17”。按照要求，境内外同时上市以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的险企，自 2023 年1月1日起执行新准则；其他执行企业会计准则的企业自2026年1月1日起执行。

　　在非上市险企中，银行系险企较早切换为新会计准则，中邮保险、工银安盛、农银人寿、交银人寿等险企均在2024年使用了新会计准则。处于新旧会计准则更换窗口期，险企在不同准则下的业绩表现会存在一定差异。

　　新会计准则的施用加大了净利润的波动，大部分股权投资资产转变为以公允价值计量，交易性金融资产的市值变动直接计入当期损益。2024年净利大涨、由亏转盈的中邮保险和建信人寿都实施了新会计准则。

　　中信保诚曾在2024年11月指出，正在推进新准则的落地工作。按照新会计准则算，2024年前三个季度的利润和2023年全年持平。据中信保诚2024年偿付能力报告数据，前两个季度持续亏损，第三、四季度实现盈利，全年累计亏损17.65亿元。

　　与此同时，权益市场的回暖也促使险企业绩向好。对于保费收入恢复性增长，中邮保险总经理李学军曾于去年9月介绍称，在存量非标资产风险上升及收益下调环境下，中邮保险更加重视负债长期属性及成本要求，做好长期固收底层资产配置盘，同步完成存量资产转配和新增资产配置；同时强化固收、股票交易盘管理能力，增厚资产收益，维持利差益相对稳定。

　　在偿付能力数据方面，2024年第四季度10家银行系险企的综合偿付能力充足率除中邮保险外均超200%，核心偿付能力充足率均在100%以上。其中，中荷人寿的综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均在银行系险企中处于最高水平，分别为286.47%和230.57%。

　　同时，10家银行系险企的风险综合评级均高于B类，工银安盛和中荷人寿获评最高评级AAA类。

　　据监管部门《保险公司偿付能力管理规定》，偿付能力达标保险公司应满足核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级在B类及以上三项指标。10家银行系险企均符合监管要求。

图2：新浪财经根据各险企偿付能力报告统计

　　此外，多家险企2024年的投资端表现较好，10家银行系险企的累计综合投资收益率均上涨，中邮保险、交银人寿、中荷人寿的综合投资收益率均超10%，其中中荷人寿的综合投资收益率达14.42%。

　　半数银行系险企净资产下滑

　　新会计准则放大净利润与净资产波动

　　值得注意的是，在保险业净资产状况普遍向好的情况下，2024年第四季度多家银行系险企净资产下滑现象较为严重，在10家银行系险企中有5家险企净资产均下降，建信人寿、工银安盛、农银人寿较2023年下降均超50亿元。其中，建信人寿净资产下降105.60亿元，同比下降71.34%。

图3：新浪财经根据各险企偿付能力报告统计

　　然而，在净资产下滑的同时，上述5家净资产下滑的险企2024年度净利润均上涨，这一现象或与新旧会计准则转换相关，新会计准则放大了净资产波动。业内人士指出，新准则下利率下滑带来的提取准备金增加，可以部分记入其他综合收益，进而使公司净资产减少，同时可以保证公司利润不下滑甚至增加，这就出现了利润增加但净资产减少的情形。

　　银行系险企均为人身险公司，也使得净资产受到影响程度较高。由于人身险业务中长期保险合同占比高，新准则对收入确认、准备金计量和投资成分剥离的要求更严格，负债波动性显著增强。

　　对此，业内人士表示，由于新会计准则特性，未来对保险公司的评价标准会更少关注在保费收入和利润等当期指标上，应更关注合同服务边际（CSM）、资产负债匹配度、偿付能力等长期指标，以减少不同公司因会计准则给予的选择权策略差异而带来的影响。

　　此外，“报行合一”政策也对背靠于银行的银行系险企产生一定的冲击。在银保渠道落地“报行合一”后的首个完整经营年度，2024年人身险银保渠道新单保费整体收入同比下降22%。不过从长远来看，“报行合一”政策将使银保渠道费用水平回归产品定价的本源，由规模贡献渠道转变为价值贡献渠道，进一步促使险企降本增效，险企在承压的同时也将进一步为转型发展做出努力。