中银国际发布研报称,周大福(01929)2025财年净利润虽同比跌9%,仍较市场预期高7%,反映金价强劲对其毛利率的正面贡献。该行认为其股息(26财年6.4%)具吸引力;维持“买入”评级,目标价由11.2港元升至13.8港元。
报告指,集团近期的同店销售已有改善,反映消费者在目前的周期下更愿意购买黄金,以及集团的策略成功,包括提供更多固定价格的黄金产品,以及专注于门店的销售效率;该行料集团的销售将于2026财年逐渐恢复。报告又指,虽然集团表现仍然受金价波动及潜在的对冲盈利或损失所影响,但根据管理层的预期,影响幅度将小于2025财年。
来源:智通财经网
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