一周IPO动态，覆盖港股、美股、A股。

本文为IPO早知道原创

作者｜C叔

曹操出行

港股｜上市在即

据IPO早知道消息，CaoCao Inc.（曹操出行有限公司，以下简称“曹操出行”）计划于2025年6月25日正式以“2643”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

曹操出行本次计划全球发售4417.86万股股份，其中香港发售441.79万股股份，国际发售3976.07万股股份。

值得一提的是，在本次发行中，曹操出行共引入6名基石投资者，累计认购约9.52亿港元——其中，梅赛德斯-奔驰认购1.23亿港元、未来资产证券（香港）认购2.75亿港元、无极资本认购2.51亿港元、国轩高科（香港）认购1.64亿港元、亿纬锂能认购1.00亿港元、速腾聚创认购0.39亿港元。

以每股41.94港元的发行价计算，曹操出行预计通过本次IPO募集18.53亿港元，IPO估值则约228.23亿港元。

成立于2015年的曹操出行作为一家由吉利集团孵化的网约车平台，现已成为中国最大的网约车平台之一。截至2024年12月31日，曹操出行的业务已覆盖136座城市，其中2024年新拓展85座城市。

2023年和2024年，曹操出行的总GTV分别为122亿元和170亿元，分别较2022年和2023年增长37.5%和38.8%。根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV计算，曹操出行过去三年均一直位列中国网约车平台前三名，其中2024年的市场份额进一步提升至行业第二。

今年第一季度，曹操出行的总GTV为48亿元，较2024年同期增加54.9%，订单量亦较2024年同期增长51.8%。

值得注意的是，截至2024年12月31日，曹操出行在31个城市拥有一支超过34,000辆定制车的车队供其附属司机使用。根据弗若斯特沙利文的资料，曹操出行的车队为中国同类车队最大。

此外，曹操出行还于今年2月28日上线曹操智行自动驾驶平台并宣布在苏杭两地试点开启Robotaxi服务。基于吉利集团作为领先汽车OEM和自动驾驶技术开发领域的领先地位，曹操出行构建了国内首个“定制车+自动驾驶技术+出行平台”全域自研闭环智驾生态，并预计将于2026年底推出专为自动驾驶而设的L4级Robotaxi定制车型。

财务数据方面。2022年至2024年，曹操出行的营收分别为76.31亿元、106.68亿元和146.57亿元。2024年，曹操出行的毛利率为8.1%，较2023年的5.8%再有提升。

此外，曹操出行今年一季度的收入和毛利率均较2024年同期更高。

圣贝拉

港股｜上市在即

据IPO早知道消息，SAINT BELLA Inc.（圣贝拉有限公司，以下简称“圣贝拉”）计划于2025年6月26日正式以“2508”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

圣贝拉计划本次发行95,420,000股股份，其中香港公开发售9,542,000股股股份、国际发售85,878,000股股份。

以每股6.58港元的发行价计算，圣贝拉通过本次IPO至多募集6.27亿港元，IPO估值为39.18亿港元。

在本次发行中，圣贝拉共引入7名基石投资者，累计认购4150万美元（约3.23亿港元）——包括58同城认购637万美元，华夏基金认购400万美元，萧山国资联合财通资本联合成立的金开康贝认购1308万美元，新风天域集团联合创始人CEO、和睦家CEO吴启楠认购100万美元等。

IPO前，圣贝拉还已获得腾讯、高榕创投、唐竹资本、新鸿基、国寿投资、Mirae Asset、C资本、浙商建投、神骐资本、太古地产等知名机构及大型企业的投资。

2017年11月，首家圣贝拉月子中心在杭州开业。截至2025年6月10日，圣贝拉在圣贝拉、Bella Isla及小贝拉品牌名下拥有96家高端月子中心，包括62家自营中心(即由圣贝拉全资拥有或控股的中心)以及34家管理中心(即由第三方全资拥有或控股并由圣贝拉管理的中心)。其中，2022年至2024年，圣贝拉分别增加了11、7家以及34家自有或管理中心。

根据弗若斯特沙利文报告，以2024年月子中心收入计算，圣贝拉是中国乃至亚洲最大的产后护理及修复集团；以2022年至2024年的收入增长率计算，圣贝拉亦为中国增长最快的规模化产后护理及修复集团。以2024年来自中国月子中心的收入计算，圣贝拉的市场占有率约1.2%。

财务数据方面。2022年至2024年，圣贝拉的营收分别为4.72亿元、5.60亿元和7.99亿元。

2022年至2024年，圣贝拉所有业务线的合约价值总额分别为5.89亿元、7.76亿元和9.76亿元。其中，就自营月子中心业务而言，2022年至2024年的合约价值分别为5.00亿元、6.40亿元和7.60亿元。

此外，圣贝拉在2023年实现扭亏为盈，经调整净利润为2077万元，2024年的经调整净利润进一步增至4225万元。

周六福

港股｜ 上市在即

据IPO早知道消息，周六福珠宝股份有限公司（以下简称“周六福”）计划于2025年6月26日正式以“6168”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

周六福计划在本次IPO中发行46,808,000股H股，其中香港公开发售4,680,800股H股，国际发售42,127,200股H股。

以每股24港元的发行价计算，周六福将通过本次IPO募集11.23亿港元，IPO市值为102.13亿港元。

在本次IPO发行中，周六福总计引入8名基石投资者，累计认购约5.73亿港元——其中，深圳罗湖国资认购2亿人民币、永诚资本认购1.1亿港元、JumpTrading集团认购1000万美元、凯因家族办公室认购600万美元、ACCF Capital认购500万美元、君宜永信及CICC Financial Trading Limited认购3000万元人民币、灵宝黄金认购3000万港元、广发基金认购2000万港元。

成立于2004年的周六福集珠宝产品的开发设计、采购供应、加盟、品牌运营为一体。截至2024年12月31日，周六福在31个省份的305个地级市和地级行政区设有4,129家门店(包括加盟店和自营店)。此外，周六福还在海外拥有4家加盟店，包括泰国的两家加盟店、老挝的一家加盟店和柬埔寨的一家加盟店。

根据弗若斯特沙利文的资料，以中国门店数目计算，周六福于2017年至2024年连续八年维持于中国珠宝市场前五大品牌之列；在中国珠宝品牌中，周六福是从成立到达成4,000家门店此里程碑速度最快的公司。

根据弗若斯特沙利文的资料，以截至2024年12月31日中国门店数量计算，周六福在中国珠宝品牌中排名第五；以截至2024年12月31日中国南方地区线下门店数量计算，周六福在中国珠宝品牌中排名第三。

财务数据方面。2022年至2024年，周六福的营收分别为31.02亿元、51.50亿元和57.18亿元，复合年增长率为35.8%。根据弗若斯特沙利文的报告，这一增速在全国性珠宝公司中排名第一，且远超过同期行业平均水平的2.7%。

同期，周六福的净利润分别为5.75亿元、6.60亿元和7.06亿元，复合年增长率为10.8%。

云知声

港股｜开启招股

据IPO早知道消息，云知声智能科技股份有限公司（以下简称“云知声”）于6月20日招股、至25日结束，并计划于2025年6月30日正式以“9678”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

这意味着，云知声即将正式成为“港股AGI第一股”。

云知声计划在本次IPO中发行1,560,980股H股。其中，香港公开发售156,100股H股，国际发售1,404,880股H股。以每股165港元至205港元的招股区间计算，云知声将至多通过本次发行募集3.2亿港元，IPO市值将介于117亿港元至145亿港元。

值得注意的是，云知声本次共引入3名基石投资者，累计认购约9550万港元——其中，商汤（0020.HK）认购约4370万港元、臻一资管认购3000万港元、润建股份（002929.SZ）认购2000万元人民币。

IPO前，云知声还已获得启明创投、挚信资本、磐谷创投、中网投、京东、中电健康基金、中金、360、高通等知名机构的投资。

作为中国AGI技术的先行者，成立于2012年的云知声在以深度学习模型发布为标志的人工智能自然语言处理取得突破后不久，即利用自己在交互式AI方面的研发专业知识和自成立以来获得的市场洞察力，推出首个基于BERT的大语言模型UniCore，作为自己的中心技术平台云知大脑的初始核心算法模型，并为广泛的垂直行业的客户赋能一系列AI解决方案。

2016年，云知声战略性地开始建立Atlas AI基础设施，其基于云知声的智算集群，高效地为机器学习任务动态调度强大的算力，同时这也前沿AI模型的开发、优化和商业化提供重要支撑。目前，云知声的智算集群拥有超过184 PFLOPS的计算能力，以及超过10PB的存储容量。在过去几年UniCore的演进和优化的基础上，云知声于2023年推出了一个拥有600亿个参数的自有大语言模型山海大模型。相较UniCore，山海大模型具有更大的参数及数据规模、生成能力以及强大的多语言和基本知识能力。

于2024年6月MedBench评测中，山海大模型以综合得分82.2的成绩位列第一；在SuperCLUE半年度报告中，山海大模型以总分72的成绩位居全球大模型第一梯队，理科能力国内第一，文科能力国内第二。

在技术具有领先性的同时，云知声的商业化进程亦较早即开始推进——譬如，2012年成为率先将深度学习算法应用于语音识别产品的公司之一后，云知声持续推动卷积神经网络(CNN)、生成对抗网络(GAN)及强化学习(RL)等先进AI算法的商业应用；同时，云知声亦是亚洲最早将AI大语言模型商业化的公司之一。2018年，云知声利用新兴的Transformer算法中获得WMT2018世界机器翻译技术评测前两名，并自此为广泛的垂直行业客户提供Transformer升级的AI解决方案。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计算，云知声是中国第四大AI解决方案提供商，且在年收入超过5亿元的企业中增长第二快。同年，按收入计算，云知声在中国生活AI解决方案排名第三，在医疗AI服务及解决方案排名第四。

财务数据方面。2022年至2024年，云知声的营收分别为6.01亿元、7.27亿元和9.39亿元，复合年增长率为25.0%；毛利分别为2.40亿元、2.95亿元和3.64亿元，复合年增长率为23.3%；同期，云知声的毛利率则分别为39.9%、40.5%和38.8%。此外，云知声的经调整净亏损率已从2022年的30.5%大幅收窄至2024年的17.9%。

今年第一季度，云知声的营收继续保持约25%的同比增长。

if

港股｜开启招股

据IPO早知道消息，IFBH Limited（以下简称“if”）于6月20日开启招股、至25日结束，并计划于2025年6月30日正式以“6603”为股票代码在港交所挂牌上市。

If计划在本次IPO中发行41,666,800股股份。其中，香港公开发售4,166,800股股份，国际发售37,500,000股股份。以每股25.3港元至27.8港元的招股区间计算，if至多通过本次IPO募集11.58亿港元，IPO市值至多为9.45亿美元（约74亿港元）。

值得一提的是，在近期港股消费股颇受追捧的行情下，if本次引入了一个堪称豪华的基石投资阵容，11家基石投资者累计认购约3950万美元（约3.1亿港元）——其中，UBS认购800万美元，Black Dragon、Enreal China Master Fund及Forreal China Value Fund、HCEP Management（红杉中国公开市场投资基金）分别认购350万美元，南方基金、广发国际、嘉实投资、工银理财、Jain Global Master Fund、Jane Street、GBA大湾区共同家园分别认购300万美元。

作为一家植根泰国的即饮饮料及即食食品公司，if的历史可追溯至2013年——2013年，if品牌诞生，并由General Beverage一直经营if品牌，后于2022年推出Innococo品牌。2022年12月，General Beverage进行业务重组，将国际业务（特别是if及Innococo品牌）从General Beverage的其他两条业务线中分拆出来，以精简营运，并在泰国以外的市场集中经营if和Innococo品牌。

根据灼识咨询的报告，以2024年零售额计算，if是全球椰子水饮料市场第二大公司——2017年，if品牌进入中国内地市场，自2020年起在中国内地椰子水饮料市场连续五年蝉联榜首，2024年市场占有率（if+Innococo）约34%，超越第二大竞争对手七倍以上；此前，if于2015年进入香港市场，自2016年起在香港椰子水相关市场连续九年蝉联榜首，2024年市场占有率（if+Innococo）约60%，超越第二大竞争对手七倍以上。

财务数据方面。2023年和2024年，if的营收分别为0.87亿美元和1.58亿美元，同比增长80.3%；毛利分别为0.30亿美元和0.58亿美元，同比增长90.7%；同期的毛利率分别为34.7%和36.7%。

此外，2023年和2024年，if的净利润分别为0.17亿美元和0.33亿美元，同比增长98.9%，同期的净利润率则分别为19.2%和21.1%。

本文来源：IPO早知道