公司情报专家《财经涂鸦》获悉，近日，邓白氏发布《2025年全球企业破产趋势分析报告》。

报告显示，全球破产企业数量创12年来新高，2012-2024年期间以5%的复合年增长率增长。2021—2024 年期间，全球破产企业数量的复合年增长率达 10%。

在邓白氏覆盖的47个监测市场中，有32个市场连续四年破产数量增长，年均增幅达12%。其中破产增幅最大的市场包括乌克兰（+126%）、新加坡（+40%）、澳大利亚（+37%）、加拿大（+35%）。此外，荷兰、白俄罗斯、罗马尼亚的破产企业数量年均增幅均在 30%以上。

来源：《2025年全球企业破产趋势分析报告》

“在疫情早期，全球多国政府的支持政策、财政刺激和货币宽松为企业争取了宝贵的缓冲期。但到了 2024 年，随着补贴退出、融资环境收紧，许多企业暴露出基础运营的结构性问题。通胀压力持续，利率高企，供应链仍未完全恢复，企业成本和债务压力交织，使得破产成为越来越多企业无法回避的选择”。

报告指出，尽管通胀自 2022 年高点略有回落，但2024年仍有超过30%的发达市场通胀率居高不下，全球多家央行不得不维持高利率政策。数据显示，2024 年实施降息的经济体中有 80%是在下半年才进行实质性宽松，但企业融资压力始终难以缓解。而高利率叠加增长放缓，更是加剧了企业资产负债表的脆弱性。

邓白氏2025年第一季度全球营商乐观度指数显示，企业对未来销售与出口订单的预期明显回落，资本成本居高不下，供应商信用风险上升，地缘政治的不确定性则令企业投资信心更加谨慎。特别是在制造业、能源、跨境电商等领域，商业风险管理成为企业运营的重要议题。

据OECD数据，2024 年，70%的可获取数据的经济体出现零售销售下滑，制造业与批发行业首当其冲，不仅收入缩水，利润空间也被进一步挤压。美国非金融企业利润率从 2023 年的 12.1%降至 10.6%，欧盟非金融企业毛利率也从 41.5%降至 39.4%。

报告认为，尽管2025年预计会出现一些经济指标的改善，但多个结构性难题仍在继续发酵。

首先，企业债务再融资压力将集中爆发，尤其是疫情期间发行的低利率债务即将到期；其次，高利率的影响将持续“滞后释放”，许多企业仍将面临融资受限、资金链紧张；再次，全球供应链重构尚未完成，地缘政治的不确定性正在不断挑战企业的反应速度和承受能力；最后，出口与跨境投资的不确定性上升，使得许多本就承压的企业难以恢复收入增长。

“企业破产往往是企业信用环境恶化、政策调整滞后、行业模式老化、全球风险叠加的多重结果，是宏观环境震荡下最早释放出来的信号”。报告建议，中国企业可以通过以下几个层面进行风险应对。包括加强财务健康监测，动态调整财务杠杆；重塑供应链韧性，审慎管理供应商风险；依托全球数据，进行跨境市场评估与风险判断。

据悉，截至目前，邓白氏已构建起完整的风险分析平台（D&B Finance Analytic）以及邓白氏评级（D&B Rating）、企业持续状态预测评分（Failure Score）等一套完整的风险监控体系。

其中，D&B Finance Analytic及所包含的各项评分构建了识别企业风险的预警指标；邓白氏评级（D&B Rating）目前已覆盖全球 200 多个国家或地区，是全球适用的衡量商业风险的评级。

企业持续状态预测评分（Failure Score）则是邓白氏独有的预测性评分，覆盖全球 38 个市场，基于机器学习统计算法的量化风险模型，利用企业历史信息，能够预测企业在未来一年内停业、破产的可能性。

针对中国市场的特点，邓白氏中国将全球评分方法论与中国本土企业数据库相结合，推出了中国版企业持续状态预测评分，这一创新有效提升了对企业在未来一年内停业、注销或被吊销风险的预测能力。

作者：苏打

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）