中泰证券60亿定增回复监管问询迎新进展-乐居财经

中泰证券60亿定增回复监管问询迎新进展

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> 乐居财经 6887阅读 2025-07-21 03:35

近日，中泰证券回复了上交所此前发布的《关于中泰证券股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》，这使得年内又一起券商再融资案例迎来新进展。今年证券行业再融资有所“破冰”，已有券商完成定增募资，南京证券等定增项目仍在推进中。

监管机构最为关注的依然是再融资“必要性”问题。上交所问询函中提出了再融资的主要考虑及必要性、融资规模的合理性以及差异化锁定安排的主要考虑等相关问题。中泰证券表示，本次融资是实现公司战略布局的重要支撑，拟利用募集资金稳健布局另类投资、债券投资、做市和财富管理等业务，优化收入结构，培育新的利润增长点，增强盈利能力，提高综合金融服务水平。在风险控制层面，发行后公司净资本增加，可降低流动性风险，提升全面风险管理和风险抵御能力，促进业务稳定健康发展。

根据公告，中泰证券计划募集资金总额不超过60亿元，认购对象包括控股股东枣矿集团在内的不超过35名特定投资者。募集资金将主要用于信息技术及合规风控投入、另类投资业务、做市业务、购买国债等证券、财富管理业务、偿还债务及补充其他营运资金。中泰证券还列举了2022年以来上市券商实施再融资的募投项目对比情况，称公司本次发行募集资金总额及占归母净资产比例均低于行业平均水平，且募集资金投向与上市券商再融资投向无明显差异。

除融资必要性外，监管关注的另一重点是中泰证券近年来的业绩波动。2022年至2025年一季度，公司营业收入和净利润有较大变动。2024年，公司营业收入、营业支出和净利润较上年同期变动较大，变动率分别为 -14.66%、 -5.64%和 -47.54%。中泰证券表示，投资银行业务手续费净收入、投资收益及公允价值变动收益项目变动较多，对整体业绩变动影响较大，涉及投行业务和自营投资业务，但变动趋势与行业趋势相符。

此外，针对监管提出的间接控股方存在与发行人类似业务的同业竞争问题，中泰证券回复称，间接控股股东山能集团控制的上海中期期货与中泰证券控股子公司中泰期货从事相同或相近业务，构成同业竞争。枣矿集团及山能集团已出具《关于避免同业竞争的承诺函》，将综合运用多种方式调整相关业务，推动同业竞争问题的解决。

近两年，证券行业再融资节奏有所变化，多家券商调整募资投向和额度，部分券商延期再融资事项，2023年以来已有4家上市券商终止原定定增计划。但今年证券行业再融资规模有所“破冰”。6月23日，天风证券40亿元定增事项成功完成，由控股股东宏泰集团全额认购，公司注册资本提升。今年5月，南京证券定增项目推进至监管层面，近日其定增计划有效期将延长至2026年7月4日。

业内人士认为，未来上市券商将不再盲目追求业务扩张，而是更加注重“提质增效”，主动优化募资结构，削减自营等重资本业务投入，加大对财富管理、投行等轻资产领域的布局，募集资金投向决策也将更加科学合理，结合公司经营实际和行业发展趋势。

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