里昂：内地育儿补贴金额有限但支持明确 伊利股份H&H国际中国飞鹤维持“跑赢大市”评级
<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>
智通财经网
1.6w阅读
2025-07-29 17:22
里昂发布研报称，国务院办公厅最新发布的0至3岁婴幼儿每人每年3,600元人民币补贴方案，虽金额有限但明确释出政策支持生育的信号。此举符合市场预期，该行解读其政策意图更侧重于提振消费(约占零售总额0.2%)而非直接刺激生育，不过短期内仍可望对新生儿数量产生有限度的正面影响。这项补贴措施实质上是监管部门针对持续下滑的出生率，以及减轻家庭生育养育压力所做出的政策回应。
就婴幼儿配方奶粉行业而言，市场规模与新生儿数量密切相关。根据该行的渠道调查数据显示，受益于2024年新生儿数量的短暂回升，2025年前五个月的市场规模已呈现同比大致持平的态势，相较2024年中单位数的跌幅有所改善。目前行业观察重点在于竞争态势变化，特别是领先本土企业持续推动的补贴政策所带来的影响。在该行的研究覆盖范围内，伊利股份(600887.SH)展现出良好的增长动能，市场份额持续提升;H&H国际(01112)在超高端细分市场的市占率也有所回升;而中国飞鹤(06186)的短期观察重点则在于渠道库存去化进程与零售价格管控成效。该行对伊利、H&H和飞鹤均维持“跑赢大市”的投资评级，目标价分别为33元人民币、13.5港元及6港元。
来源：智通财经网
相关标签：
智通财经重要提示：本文仅代表作者个人观点，并不代表乐居财经立场。 本文著作权，归乐居财经所有。未经允许，任何单位或个人不得在任何公开传播平台上使用本文内容；经允许进行转载或引用时，请注明来源。联系请发邮件至ljcj@leju.com，或点击【联系客服】
网友评论
相关推荐
中国飞鹤(06186.HK)2025上半年盈利预警，股价较年内高点跌超30%
有连云
07-11
乳制品年报|19家乳企净利润减少27% 伊利股份首现营收利润“双降”
新浪财经
05-15
瑞银：乳业龙头宣布生育补贴计划 予中国飞鹤“买入”评级
智通财经网
04-15
高盛：中国飞鹤基本面转好 上调至“买入”评级
智通财经网
04-15
最新文章推荐
原创
乐居财经
07-29
原创
乐居财经
07-29
原创
乐居财经
07-29
原创驱动、智造赋能：悍高集团的全球家居五金进阶之路
原创
乐居财经
07-29
索而上半年国内销售额同比增长106%，张宇：重塑“世界厨房”标准
原创
乐居财经
07-29
