一、市场行情回顾

07月30日，A股三大股指表现分化，上证指数微涨0.17%，深证成指下跌0.77%，创业板指下跌1.62%。其中，上证指数涨幅相对靠前。全市场仅有1,700余只股票上涨。

沪深两市成交额为18443亿元人民币，相较上个交易日小幅增量。

7月30日，港股主流指数涨跌不一。其中，恒生中国央企指数上涨0.09%，跌幅相对最小。

行业板块方面，钢铁（2.05%）、石油石化（1.84%）、传媒（0.99%）板块涨幅居前，电气设备（-2.22%）、计算机（-1.59%）、汽车（-1.27%）板块跌幅居前。

二、今日热点追踪

化工

消息面上，反内卷催化资金持续流入化工板块，化工ETF（159870）连续八个交易日获净申购。今日净申购4.6亿份，规模超37亿，创历史新高。

券商研究方面，东财化工团队指出，近期市场交易化工标的围绕“反内卷”、“供改”+海外宏观及黑色超跌带来的PPI转正预期。不论“供改”还是宏观边际走强均为慢变量，诚然短期无法判断供给侧和需求端的变化力度，但考虑到近期各行业协会“反内卷”文件态度及或将走强的海外宏观，化工行业底部反转渐行渐近。基于“供改”+宏观预期化工5条配置思路：1、宏观预期+盈利估值修复：龙头白马，行业底部三年，此类公司业绩韧性强，估值合理，宏观预期下带来的估值和业绩弹性修复。2、宏观预期带来的反转：本身供需或竞争格局良好（产能利用率85%以上），新增产能较少的涤纶长丝、烧碱行业。3、国内反内卷+海外产能退出：磨底已久，国内新增产能边际走弱+海外产能陆续退出的炼油、乙烯。4、国内反内卷：行业亏损严重，国有企业占比较高的纯碱、PVC。5、国内外供应突发中断：国内外突发供应中断的TDI和有机硅，TDI行业集中度较高，价格协同性强，有机硅突然供应中断产能占比较大，旺季价格有望继续上行。

行业板块相关产品：化工ETF（159870），场外联接A（014942），联接C（014943），联接I（022792）

油气

消息面上，因需求旺盛，俄罗斯到8月31日之前禁止生产商出口汽油。俄政府称，这一举措旨在在季节性需求旺盛的时期保持国内市场稳定，并确保为俄罗斯农民提供充足的燃料供应。此前，出口限制仅针对经销商向国外销售的有限数量的汽油，而大型石油公司仍被允许进行出口。

券商研究方面，平安证券称，结合2025年1-6月油价走势和夏季出行旺季对汽油、航空煤油等成品油消费的支撑，同时考虑到中东区域局势尚存不确定性，油价潜在溢价风险仍存，预期25Q3布伦特油价在60美元/桶有较强支撑。

行业板块相关产品：油气ETF（159697），场外联接A（019827），联接C（019828），联接I（022861）

风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。