摘要：一个成熟的资产配置方案不应只聚焦于单一资产。

又一位基金经理宣布开放实盘。天弘基金经理胡超8月7日发文展示实盘持仓，持仓显示其持有天弘越南、天弘全球新能源车、天弘恒生科技等基金，其表示会持续投入，持续陪伴用户。

作为一个主要管理海外基金的基金经理，胡超表示，“一个成熟的资产配置方案不应只聚焦于单一资产，而配置海外优质资产就是可以对冲风险的重要方式。我自己也是这么做的。”

根据其账号发文，胡超个人持续在投资自己管理的产品，于今年5月发文表示开始定投天弘越南。而将实盘开放与投资者分享，是因为“希望和大家更有的放矢的聊投资，分享投资心得”，并将其视作一种陪伴客户的好方式：“市场好坏，我们都提示风险，涨跌多少，我们总是不会躲起来。还是那句话，后面，我们慢慢聊、慢慢陪伴。”

对于后续海外市场观点，胡超相对看好越南和港股红利，同时认为美股短期有风险，但长期持续看好。

他表示，“我们认为越南已经具备了行程牛市的大部分基础条件：除了资金流入和宏观经济良好之外，我们看到政府改革的力度在加大、上市公司盈利增速在上修，而且当前估值依然显著低于2017年级2021年两轮大牛市的顶部。我们继续看好银行、券商及原材料板块，上半年信贷增速达到10%，投放进度显著快于往年同期，这意味着银行下半年的利息收入有较好保障，而越南当前依然处于信贷扩张周期，短期资产质量问题并不会大面积暴雷；券商方面，越南有望于9月纳入新兴市场，被动配置型外资有望在未来的6-12个月内持续流入越南；原材料方面，出于对下半年出口需求或被透支的担忧，政府明显加快了公共项目投资进度，钢铁等原材料需求将继续保持旺盛。”

对于港股红利，他认为在不确定的环境中寻求确定性的高股息，是一个较为持久的主题。他进一步提示到，“短期波段操作意义不大，我们建议投资人可以从资产配置的角度来看到这类资产，以高股息资产作为底仓，获取相对稳定收益，以科技资产作为卫星资产，通过波段操作增厚超额收益。我们继续看好港股通高股息资产的表现。”

而对于近期涨幅可观、屡创新高的美股而言，他认为当前位置的美股上行空间有限。“随着关税谈判持续落地，投资人风险偏好提升的过程也趋于尾声，但是散户情绪已经接近贪婪，波动率降低至历史较低水平。这种情况下，任何一些风吹草动都有可能给市场带来较大波动。就细分行业来看，我们持续看好AI相关硬件和软件公司，不管宏观经济如何变化，能够确定性的是对于AI的资本开支依然在上修，AI商业化应用在持续加速（微软、谷歌、Meta），盈利增长的确定性是比较高的，如果大型科技股出现较大回撤，是个较好的入场机会。”

放眼公募基金行业，开放实盘正成为新的趋势，在蚂蚁财富平台上，已有数十位基金经理加入晒实盘行列，他们来自易方达、天弘、富国、国泰等多家公募基金。

对此，业内人士认为，一方面，基金经理可通过这种形式增强投资者对市场及基金产品的信心，用真金白银表明与基民 “进退与共”的态度；另一方面，晒实盘能为投资者提供操作参考，引导他们更理性地投资。

其中天弘基金旗下已有4位基金经理开放实盘，相关人士表示，后续天弘基金还会有更多基金经理以这种方式陪伴用户。

而随着行业透明度不断提升，这种“真金白银”的互动模式有望成为常态，既有助于基金经理传递投资理念、建立信任，也能为投资者提供更直观的参考，推动公募行业在双向沟通中实现高质量发展。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。如基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他产品业绩不构成对本产品业绩的保证。