Ai快讯 近日，江苏常熟农村商业银行股份有限公司（以下简称“常熟银行”，601128.SH）公布了 2025 年半年报，作为首家披露半年报的上市银行，其业绩表现备受市场关注。

在半年报发布的同时，常熟银行也同步披露了 2025 年中期利润分配方案，这是该行首次启动中期分红。根据方案，常熟银行共计派发现金红利 4.97 亿元，占上半年归属于母公司股东的净利润比例为 25.27%。此前 2021 年至 2024 年，该行连续四年分红率不足 30%。

半年报显示，得益于营收与净利润的“双位数”增长，常熟银行交出了一份较为亮眼的业绩答卷。今年上半年，该行实现营业收入 60.62 亿元，同比增长 10.10%；实现归属于上市公司股东的净利润 19.69 亿元，同比增长 13.51%。

从营收结构来看，利息净收入依然是营收主要来源，而非息收入则呈现较快增速。今年上半年，常熟银行利息净收入为 46.4 亿元，同比增长 0.83%，在营收中占比为 76.54%；非利息净收入为 14.22 亿元，同比增长 57.26%，在营收中占比为 23.46%。其中，手续费及佣金净收入 1.42 亿元，增幅 637.77%。该行在半年报中表示，上半年抓住市场机会，积极开展自营理财、代理黄金保险等中间业务，同时持续开展手续费支出管理工作，使得手续费及佣金净收入实现较好增长。此外，投资收益对利润的贡献进一步提升，上半年实现投资收益 12.01 亿元，同比增长 30.94%，其中债权投资收益达到 6.73 亿元，同比增长 560.13%。

截至今年上半年末，常熟银行总资产首次突破 4000 亿元大关，达到 4012.27 亿元，较去年同期增长 9.45%。资产质量方面，截至今年上半年，不良贷款率为 0.76%，较上年末下降 0.01 个百分点；拨备覆盖率为 489.53%，较上年末下降 10.98 个百分点。净息差方面，截至今年上半年末为 2.58%，较年初下降 0.13 个百分点。研报指出，该行净息差降幅收窄主要得益于存款成本大幅下降，一是存款挂牌利率调降后的重定价，二是存款结构的优化，期末储蓄存款中三年期以上定期存款占比为 49.5%，较年初下降了 3.5 个百分点。

从常熟银行今年的布局来看，“村改支”是其战略侧重点。该行营收由常熟地区、常熟以外的江苏省内地区和江苏省外地区三部分组成，今年上半年，上述三个地区在整体营收中占比分别为 33.48%、49.88%和 16.64%，常熟以外地区营收占比超 66%。该行在半年报中解释称，持续推进村镇银行改革提升，通过吸收合并村镇银行改设分支机构，快速渗透县域市场，打开发展空间。年内已抛出 3 次“村改支”规划，共涉及 7 家村镇银行。

今年 2 月下旬，常熟银行临时股东大会审议通过吸收合并宿迁宿城兴福村镇银行有限责任公司、江苏宝应锦程村镇银行和江苏江宁上银村镇银行并设立分支机构的议案，6 月 26 日收到监管批复后，南京江宁支行、宿迁宿城支行、扬州宝应支行相继揭牌开业。6 月 30 日，该行再度召开临时股东大会，审议通过吸收合并江苏如东融兴村镇银行并设立分支机构的议案。8 月 11 日公告显示，第三次临时股东大会通过相关议案，拟吸收合并盐城滨海兴福村镇银行、镇江润州长江村镇银行和常州钟楼长江村镇银行，吸收合并完成后将改设为盐城滨海支行、镇江润州支行、常州钟楼支行。

不过，尽管通过吸收合并能够快速扩大展业区域，且避免新建网点的重复投入，但如何在扩张的同时兼顾质效提升，考验着常熟银行的管理能力和资本实力。以常熟以外的江苏省内地区为例，作为展业核心区域，其在营收中的占比常年超过 50%，也是今年合并扩张的重点。但拉长时间跨度，该行在该地区近年来的营收增速有所放缓。今年上半年，该地区实现营业收入 30.24 亿元，对比 2024 年同期的 30.83 亿元不增反降，在整体营收中的占比也由 56%下降至 49.88%，营收规模和增速均呈现下滑态势。在接连抛出合并 7 家村镇银行的规划后，常熟银行能否尽快完成业务整合，并通过释放规模化红利进一步提振全年业绩，成为下半年的关键任务。

此外，作为一家县域农商行，常熟银行近年来始终坚守服务“三农两小”的市场定位。贷款业务方面，持续推进做小做散战略，进一步深耕农村市场，2025 年上半年流失贷款金额同比减少 24%。截至上半年末，个人贷款余额 1363 亿元，占总贷款之比 54.2%；个人经营性贷款余额 944.59 亿元，占总贷款之比 37.56%，个人经营性贷款户数 31.6 万户，占总贷款户数之比 55.4%；单户授信 1000 万元及以下普惠型小微企业贷款余额 1043.45 亿元，贷款户数 21.33 万户，普惠小微特色较为明显。

尽管常熟银行整体资产质量保持稳定，但个人经营性贷款质量出现波动，个贷不良率有所抬头。截至 2025 年 6 月底，个人贷款不良率 1.02%，较年初上升 0.08 个百分点。其中，个人经营性贷款不良率由年初的 0.95%上升至 1.13%，信用卡、住房抵押、个人消费性贷款的不良率分别由年初的 4.14%、0.38%、0.86%下降至 2.8%、0.26%、0.83%。东兴证券在研报中表示，小微不良上升属于行业共性，其不良上行斜率有望随着实体经济复苏而逐步放缓。上半年常熟银行持续加大不良处置力度，核销 16.2 亿元，同比多核 3.7 亿元。从按地区划分的个人经营性贷款及不良率分布情况来看，常熟以外地区的个人经营性贷款余额为 862.14 亿元，在该行个人经营性贷款的占比为 91.27%，较年初提高 0.15 个百分点，其中常熟以外江苏省内地区的个人经营性贷款在该行中的占比提升至 68.65%，不良率也由年初的 0.81%上升至 1.08%。

随着去年 7 月董事长和行长的任职资格双双获监管核准，常熟银行正式迎来新任董事长薛文和行长包剑。面对商业银行内外部复杂的经营环境，该行新任管理层如何在积极扩张的同时维持业绩和资产质量的稳健，有待时间进一步检验。

（AI撰文，仅供参考）