“21班”基金成绩向好 赎回怪圈或破解
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乐居财经
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2025-08-15 06:53
Ai快讯 近期，上证指数接连攀升，逼近2021年高点，当年成立的一批主动权益基金也在回本路上加速奔跑。
据Wind数据显示，截至8月13日，在600余只2021年成立的主动权益基金中，超170只基金单位净值回到1元以上，实现成立以来正收益，其余产品也在追赶。整体上，超98%的产品今年以来获正收益，平均回报率超20%，高于全市场平均水平。
表现突出的基金中，北交所品种近年来显著走强。2021年11月成立的华夏北交所创新中小企业精选两年定开业绩大幅领跑，成为“翻倍基”，成立以来总回报率达137.21%；汇添富北交所创新精选两年定开A、万家北交所慧选两年定开A总回报率也在80%以上。此前沉寂的部分医药主题基金，如安信医药健康A、建信医疗健康行业A、汇添富健康生活一年持有A等，抓住今年创新药行情风口翻盘，总回报率均在60%以上，其中汇添富健康生活一年持有A今年以来接近翻倍。部分重仓AI算力等板块的主动权益基金表现不俗，易方达先锋成长A、易方达远见成长A今年以来回报率都在80%以上，易方达先锋成长A单位净值接近翻倍，该基金持续重仓的光模块龙头新易盛、中际旭创、天孚通信今年涨幅明显。此外，离任的绩优主动权益基金经理如周海栋、丘栋荣、鲍无可等，此前管理的产品打下了坚实收益基础。
不过，在这批基金回本过程中，仍面临大额赎回压力。当基金单位净值回到1元附近时，赎回行为集中爆发。今年披露的季报已有体现，嘉实港股优势今年二季度单位净值重回水位线以上，但份额由64.34亿份大幅降至49.44亿份；鹏华创新升级二季度实现收益回“正”，但份额规模几乎减半；汇添富健康生活一年持有今年以来净值接近翻倍，二季度净赎回近3亿份，赎回比例超35%。华创证券策略团队统计，当前净赎回压力显著的基金持仓集中于新能源、白酒、医药等板块，与2019 - 2021年发行的“赛道基”吻合，这本质上是投资者“损失厌恶”心理导致。
尽管老产品面临赎回压力，但今年活跃的市场行情下，以新浮动费率基金为代表的主动权益新品募资端开始回暖。截至8月13日，今年以来成立的主动权益基金合计首发规模超600亿元，20只产品首发规模超10亿元。兴业证券策略团队统计，7月传统费率的主动权益基金产品发行规模回升至100亿元左右，叠加新浮动费率产品贡献，有望改善主动权益基金新发状况。从负债端看，市场思路由反弹转向反转，主动权益基金“上涨却遭赎回”势头减弱，6月份主动权益基金净赎回降至121亿元。
兴业证券策略团队认为，随着主动权益基金新发规模稳步回升、申赎维持稳定态势，市场正在走出资金端与负债端的负循环低谷期。华创证券策略团队则关注基金回本后的赎回资金流向，认为短期内大概率以类现金资产形式存在，中长期来看，这部分资金风险偏好较高，股票资产相对优势凸显，赎回资金大概率仍流向金融资产，可能分为偏净值化的公募、理财、股票、两融等产品和偏向非净值化的保险类产品。
（AI撰文，仅供参考）
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