今日（8.15）A股集体飘红，大金融全面爆发，软件板块一马当先，软件50ETF（159590）强势涨超3%！热门成分股中，指南针20CM涨停，同花顺涨超15%，双双创历史新高，财富趋势涨超14%，大智慧涨超9%。

【机构：大行情复盘，金融IT何时发力】

浙商证券指出，复盘几次大行情（2014-2015年、2016-2018年、2019-2021年），金融IT呈现出3个特点：1）大行情启动阶段，涨幅最为明显；2）估值扩张带来主要贡献，在大行情风险偏好提升时，金融IT板块弹性往往最为领先；3）走势与计算机相似，但是弹性更大。科技+金融属性，大行情带来戴维斯双击

金融IT板块兼具金融及科技属性：一方面，在资金入市、成交额增加时，个人投资者使用软件增加及机构业绩改善后IT预算增加可带动金融IT基本面改善；另一方面，作为具备成长属性的科技股，流动性增加及风险偏好提升也可为板块带来明显的估值提升。

就传导路径而言，C端非银IT受益个人投资者入市带来的流量及软件需求，最为直接；B端非银IT通过券商业务系统升级需求及IT开支增加间接受益，中间存在不确定性；银行IT受益于估值提升，支付IT则在基本面行情下有较好表现，受益于零售改善。

（来源：浙商证券20250811《浙商证券金融IT深度报告》）

【GPT-5发布，AI应用拐点已至】

银河证券认为， GPT-5将推动推理范式再重构，AI应用拐点已至。GPT-5通过架构统一、性能优化与成本控制，更好解决了AI Agent落地的三大技术瓶颈——任务调度效率低、长流程可靠性差、规模化成本高。

（1）产品层面：GPT-5幻觉率大幅下降推动AI Agent产品力发生革命性提升。400K超长上下文及实时事实校验，将使Agent能独立处理跨文档复杂任务，并使交互深度提升，大幅降低错误率，促使企业敢于将高风险流程（如财务审计）交由Agent完成。

（2）商业层面：成本下探与可靠性提升，使AI从“锦上添花”真正转变为“生产力工具”，AI+医疗、编程、教育等场景预计加速落地。

银河证券建议仍聚焦人工智能主赛道，重点把握三条主线：

（1）硬核底座：国产算力底座、高端芯片、基座大模型等自主可控环节核心标的；

（2）出海龙头：海外算力基础设施建设、海外产品及AI Agent订阅模式有望打开增量收入型企业；

（3）场景货币化能力预期兑现的AI+应用龙头公司：重点跟踪AI+办公、AI+金融、智能网联车三条高付费场景龙头公司，以及关注AI+医疗龙头。

（来源：银河证券20250812《GPT-5：推理范式再重构，AI应用拐点已至》）

硬件为基，软件为核。软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局AI软件全产业链！指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务覆盖全面：约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件。场外联接（A类：023254；C类：023255）。

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