Ai快讯 8月28日晚间，招商证券发布2025年半年报。上半年，招商证券实现总营业收入105.20亿元，同比增长9.64%；归母净利润51.86亿元，同比增长9.23%，业绩表现位列行业第三位。

从营收构成来看，财富管理和机构业务持续发挥“稳定器”作用，实现营收59.32亿元，同比增长30.86%，贡献近六成收入；投资及交易业务实现营收25.29亿，同比下降16.66%，为公司总收入的第二大来源；其他业务实现营收11.12亿元，同比下降10.42%；投资银行实现营收4.03亿元，同比上升44.03%，是上半年增幅最大的业务板块；投资管理业务实现营收5.15亿元，同比上升9.35%。

2025年是招商证券“十四五”规划收官之年，也是2024 - 2028五年战略全面推进的关键一年。上半年，公司积极应对外部经营环境新变化，全面融入招商局集团“第三次创业”，全力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，全面落地新五年战略规划。

在分红政策上，招商证券延续稳健风格。2024年度股东大会通过的利润分配方案显示，全年分红金额达32.79亿元，加上中期分红8.78亿元，合计现金分红41.57亿元（含税），现金分红比例达到40%。2025年中期，公司进一步推出现金分红方案，每10股派息1.19元（含税）。

财富管理和机构业务是招商证券的核心优势业务之一。公司坚定推进财富管理业务转型，围绕“以客户为中心”的核心战略，发挥证券研究专业优势，构建数字化驱动的线上线下一体化财富管理业务新生态。半年报显示，上半年公司财富管理客户数、高净值客户数分别同比增长45.53%、23.99%。借助金融科技，公司全面提升财富顾问服务效能，截至2025年6月末，正常交易客户数约2006.15万户。根据易观千帆统计，2025年上半年招商证券APP月均活跃客户数位居证券行业第4，人均单日使用时长位居证券行业第1。在机构业务服务方面，公司股票研究覆盖境内外上市公司2828家，研究覆盖沪深300指数成份股总市值的93%、创业板成分股总市值的96%、科创板成分股总市值的84%。此外，在私募基金托管外包方面，截至2025年6月末，公司私募基金托管产品数量市场份额达21.52%，连续十二年保持行业第1。

投资及交易业务是招商证券2025年上半年的第二大收入来源，尽管营收同比下降16.66%，占营收比重24.42%，但公司表示将持续提升对外部环境变化及市场波动的应对能力，合理把握投资节奏，灵活调整投资规模，提升投资收益和稳定性。在权益类衍生投资业务方面，截至2025年6月末，公司场内衍生品做市资格数增至115个，位居证券公司首位；各期权品种获上交所2024年度综合AA评级。证券做市业务持续拓展做市标的，基金做市项目数、科创板股票做市标的数分别达570个、39个，做市竞争力保持市场领先。固定收益投资方面，公司发行科创债30亿元，是沪深交易所首批科创债发行规模最大的证券公司，还认购全国首单数据资产ABS。另类投资方面，招证投资报告期内新增投资金额1.10亿元，项目退出金额1.79亿元。

2025年上半年，A股股权融资市场呈现结构性增长，IPO市场稳健复苏，国有银行资本补充工具密集发行促进再融资规模高速增长。招商证券投资银行业务实现营收4.03亿元，同比上升44.03%。根据Wind统计，公司A股股权主承销金额为244.38亿元，同比增长371.50%，其中，IPO承销金额和家数均排名行业第9；再融资承销家数和金额均排名行业第7。报告期内共助力4家相关行业企业完成A股IPO和股权再融资，承销金额为42.66亿元。在债权融资上，上半年公司境内主承销债券金额为2014.65亿元，同比增长17.51%。公司信用债承销金额、ABS承销金额分别排名行业第7、第5，其中交易商协会ABN、信贷ABS承销金额分别排名行业第1、第2。2021年至报告期末，公司担任财务顾问的首次发行基础设施公募REITs规模排名行业第3。公司积极践行绿色金融、科技金融发展理念，助力发行多单绿色债券和科技创新公司债券，承销金额为358.65亿元，同比增长140.10%；持续提升普惠金融服务水平，助力发行多单“乡村振兴”“三农”主题债券项目以及普惠金融主题产品，承销金额为108.27亿元。在财务顾问方面，上半年公司完成凯赛生物36.67%股权权益变动项目和香港机场管理局收购珠海机场35%股权项目，交易金额合计179.08亿元，排名行业第7。

2024年招商投资管理业务实现营收5.15亿元，同比上升9.35%，占营收比重为4.9%。资管业务方面，招商资管推动公私募业务协同发展，加速资管业务转型。截至报告期末，资产管理总规模2534.60亿元，其中公募基金产品11只，规模615.58亿元。2025年上半年，受益于公募基金业务收入贡献，招商资管净收入4.12亿元，同比增长9.87%。招证国际资管构建多元化产品体系，契合粤港澳大湾区投资者跨境资产配置需求，截至2025年6月末，资产管理总规模173.11亿港元，较2024年末增长62.91%。公募基金管理方面，招商证券依托参股基金公司博时基金和招商基金开展业务。2025年上半年，招商基金实现营业收入25.61亿元，同比上升1.15%；博时基金实现营业收入23.56亿元，同比上升6.37%。截至报告期末，博时基金资产管理规模（含子公司管理规模）17105亿元，其中，公募基金管理规模（剔除联接基金）10796亿元；招商基金资产管理规模15383亿元（含子公司管理规模），其中，公募基金管理规模（剔除联接基金）8967亿元，均保持在行业前列。在私募股权基金管理上，招商致远围绕“数智科技、生命科技、绿色科技”三大方向推动重点产业基金设立。2025年上半年，新增基金管理规模41.00亿元，聚焦硬科技赛道，完成投资项目5个，投资金额3.72亿元，投后退出项目金额达10.08亿元。

（AI撰文，仅供参考）