森麒麟半年报：原料涨价净利降存货现金流承压
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乐居财经
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2025-09-03 11:03
Ai快讯 南方财经9月3日消息，森麒麟（002984.SZ）近日披露2025年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入41.19亿元，同比微增0.24%；归属于上市公司股东的净利润为6.72亿元，同比大幅下滑37.64%。
业绩出现分化，主要是受到成本压力与外部环境变化的影响。一方面，原材料价格同比显著上涨，使得营业成本增长了13.21%，毛利率也从上年同期的33.26%降至24.47%；另一方面，美国关税政策的不确定性，导致海外工厂产品售价承压。尽管公司通过泰国、摩洛哥、中国的全球产能黄金三角布局来应对贸易风险，但短期内盈利空间仍被挤压。
在现金流方面，公司经营活动现金流大幅收缩96.3%，净额从上年同期的6.95亿元降至0.26亿元。现金流恶化主要是由于摩洛哥新产能投产，该项目累计投入33.07亿元，报告期内支付原材料采购款增加，使得现金流出大幅攀升。同时，为补充运营资金，公司短期借款激增逾11倍，从期初的0.50亿元增至6.21亿元，资金压力凸显。
存货方面，规模显著扩张，期末账面价值达25.96亿元，较上年末的17.63亿元增长47.25%，主要是因为摩洛哥项目投产备货。本期库存商品跌价准备期初为2.41亿元，本期计提460.29万元、转销918.37万元，期末仍余1.94亿元；发出商品191.82万元跌价准备全额保留，存货周转效率与资产质量面临考验。
（AI撰文，仅供参考）
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