运动品牌头部遇冷？安踏李宁净利双降，二梯队特步、361度增速领跑
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瑞财经
刘治颖
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2025-09-03 18:25
日前，国产四大运动品牌2025年上半年业绩出炉。
具体来看，2025年上半年，安踏体育、李宁、特步国际、361度营收分别为385.44亿元、148.17亿元、68.38亿元、57.05亿元，分别同比增长14.3%、3.3%、7.1%、11%；归母净利润分别为70.31亿元、17.37亿元、9.14亿元、8.58亿元，分别同比增长-8.9%、-11%、21.5%、8.6%。
从上述数据可知，2025年上半年，上述四家企业营收合计为659.04亿元，归母净利润合计为105.4亿元。其中，安踏体育385.44亿元的营收高于其余三家之和，70.31亿元的净利润相当于其余三家之和的两倍。
业绩增速方面，安踏体育和李宁在上半年均出现同比增收不增利情形，而特步国际和361度均实现了营收、净利双增。此外，李宁的中期营收、净利增幅均垫底。
毛利率方面，2025年上半年，安踏体育、李宁、特步国际、361度毛利率分别为63.37%、50.04%、44.95%、41.48%。除361度外，另外三家体育用品企业的毛利率均有所下滑。
来源：瑞财经
作者：刘治颖
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