寒武纪定增速获批，科技信号再释放
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瑞财经
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2025-09-10 15:02
Ai快讯 9月10日，此前调整数日的A股市场科技板块重拾升势，算力板块成为领涨先锋。万亿市值的工业富联涨停，最新市值达1.07万亿元。“光模块”全面反弹，新易盛、中际旭创、天孚通信涨幅超过5%，胜宏科技涨超11%，盘中股价创历史新高。
其中，“寒王”寒武纪备受关注。8日晚间，寒武纪公告称公司定增方案获证监会批复，有效期12个月。公司将按规定在期限内办理向特定对象发行股票相关事项，并及时披露信息。该消息成为今日科技板块回升的重要催化剂。寒武纪自8月28日触及1595.88元后持续调整，区间跌幅超18%，下跌主因是交易所对科创50指数权重调整，其在科创50的权重将从15%降至10%，该调整9月12日收市后生效。此次调整使众多科创50指数基金对寒武纪被动减仓，引发前期交易拥挤的科技板块跟随调整。如今9月12日临近，基金调仓大概率接近尾声，叠加寒武纪定增获批利好，资金对科技板块重拾信心。
近期市场调整，围绕A股市场主线是否转换存在争论，而科技股今日表现给出了答案。方正证券首席经济学家燕翔复盘A股市场历次主线切换行情后指出，成长占优仍是市场主要方向。
燕翔介绍，A股牛市中有几次典型的行情主线切换。2000年3月，行情从互联网科技板块转向顺周期板块。1999年“5·19”行情开启牛市，受益于全球互联网浪潮，互联网科技板块领涨。2000年3月，美股纳斯达克指数见顶，A股科技股行情回落，随着中国经济见底回升，顺周期板块领涨。2007年“5·30”前后，行情从消费板块转向能源资源品板块。2007年A股牛市得益于经济和上市公司盈利上升，“5·30”前可选消费板块领涨，之后经济过热、通胀上行、政策收紧预期加深，能源资源品板块成为领涨主线。2014年下半年至2015年上半年，市场有两次切换。2014年11月，超预期降息引发第一次切换，金融板块领涨，创业板和科技股回落；2015年1月，科技成长板块再次领涨直至6月指数见顶。
总结历史经验，燕翔认为盈利周期及其预期变化是驱动牛市主线切换的主因，如2000年科技转周期是因中国经济增速回升，2007年消费转资源品是经济过热，2014年底两次切换反映经济下行尾声市场预期变化；行情主线切换通常有事件性导火索，如2000年美国科技股见顶、2007年“5·30”政策变化、2014年底超预期降息。
对于后市，燕翔表示今年行情7月后结构有较大切换，此前超额收益明显的金融板块（主要是银行）7月后收益回落，指数加速上行下，7月后科技股信息技术板块领涨。截至2025年中报，信息技术板块ROE有触底回升迹象。“在当前经济和市场环境中，成长占优仍是市场主要方向，可关注科技成长内部行情扩散机会。”
（AI撰文，仅供参考）
来源：瑞财经
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