Ai快讯 近日，全球钴市场迎来重大政策变动，刚果（金）作为全球钴资源核心供应国，将结束持续7个月的钴出口禁令，并实行出口配额制度，这一举措引发了钴市场的连锁反应。

9月21日，刚果（金）战略矿产市场监管控制局宣布，自10月15日起结束自今年2月22日以来实施的钴出口禁令，并于10月16日改为实行出口配额制度，直至另行通知。刚果（金）是全球第一大钴资源大国，2024年钴矿储量600万吨，全球占比55%，产量在全球范围内占比达76%。

受此消息影响，9月22日，A股钴资源概念股普遍走高，现货市场上，电解钴、硫酸钴、钴粉、氯化钴等相关产品报价均有所上涨。上海钢联新能源事业部钴分析师白琼表示，现货市场原料库存不多，整体看涨为主，但由于配额政策存在较多分配细节未明确，9月22日企业普遍暂停报价，观望为主，部分企业试探报价，该情况还会持续数日。

事实上，行业对配额制度的推出早有预期。此前，市场也有“出口禁令至少再延期两个月”的流言传出，但没人预期会恢复钴资源自由出口。有冶炼厂方面人士表示，如果真的放开，钴价将难以控制。

钴产量此前在铜价上涨的推动下持续走高，导致供过于求、价格走低。2024年MB钴价格同比下跌25.48%至11.26美元/磅，至禁令出台前的2月底进一步跌至9.95美元/磅，创五年新低。为了使钴出口与全球实际需求动态校准，刚果（金）于2月出台出口禁令，并在6月宣布延长三个月。

在长达7个月的出口禁令实施期内，产业链表面看起来运作平稳。MB钴价格由今年2月底的最低点反弹，至今累计涨幅超过63%，产业链下游也没有任何大型冶炼厂停产，反而有产品出货大幅增长。但业内人士表示，在出口禁令生效期里，确确实实一斤钴也没有离开刚果（金），如出口禁令再不放开，市场库存或已不足支撑产业链在今年内的正常运作。

全球最大钴生产商洛阳钼业在刚果（金）运营两座世界级矿山TFM和KFM。上半年，洛阳钼业钴生产量达6.1万吨，同比增长了13%，但库存量同比较上年年末激增35.09%，达到5.7万吨。由于铜、钴作为伴生矿产，前者正常增产，钴也必须等比例增产，新增产品在当地积存。

全球钴原料流通受限后，下游各环节的正常运作都意味着战略库存的消耗。业内人士表示，如果按照流言将出口禁令延期到年底，一些头部矿企也将出现断供的情况，连锁效应也势必会向下游逐步延伸。

虽然终止出口禁令、推出配额制度的动作整体符合预期，但业内普遍认为其配额规模较预期偏低。根据刚果（金）方面披露，今年余下的时间内，在刚果（金）的矿企将被允许出口逾1.8万吨钴，2026年和2027年每年最高出口量为9.66万吨，配额将根据企业历史出口量比例分配。

白琼判断，今年11月至12月资源供应将极为紧张，四季度的主要补给还是要看国内散货以及海外马来西亚等地的库存，甚至会有个别电钴重溶的现象。而长期来看，未来刚果（金）向全球提供的9.66万吨配额也是不足以匹配供应的。

为了应对全球钴产业链重构的挑战，中国企业正加速开拓海外钴资源开发、钴资源回收等多元化供给渠道。印尼钴资源的开发是其中一个重要的变量，格林美等企业均已参与印尼钴资源相关项目。随着钴价的提升、动力电池回收潮的临近，资源回收行业也正变得更具商业性，格林美钴资源回收量已经超过了1万吨，达到全球第一水平。

业内人士表示，我国作为新能源材料的生产大国，应实现产品走出去和废品收回来，并实现高效、安全再利用，强化相关产业的发展风险。

（AI撰文，仅供参考）