Ai快讯 财联社10月7日讯（记者 林坚）东莞证券谋求A股上市仍在努力，其招股书已同步更新。深交所官网显示了东莞证券的最新业绩，涵盖半年报以及三季度预告，此次招股书更新呈现出六大看点。

上半年IPO、再融资收入归零，投行减员

今年上半年，东莞证券未完成IPO或再融资项目，投行业务收入全面下滑。上半年投行业务手续费净收入仅5415.9万元，远低于2024年全年的2.19亿元以及2024年同期的8787.8万元。2025年上半年IPO承销保荐收入为零，而2022 - 2024年度分别为1.3亿元、4444.78万元、8368.01万元。投行业务人数也有所减少，目前投行人员为172人，较同期减少40人。不过，债券承销仍有千万级入账，2025年1 - 6月债券承销收入达3563.67万元。新三板业务发展迅速，截至2025年6月末，推荐挂牌企业累计达310家，上半年完成四单挂牌。

三季报预喜，自营与经纪业务助力

从整体业绩来看，2022 - 2024年东莞证券业绩先调整后回升。资产规模上，总资产、净资产和净资本均有不同程度的增长和改善。盈利方面，营业收入和净利润也呈现类似趋势，2024年表现突出。2025年上半年总营收达14.47亿元，接近2023年全年水平。招股书披露的前三季度业绩预告显示，预计营业总收入为23 - 26亿元，同比增长44.93% - 60.18%；归属于母公司股东的净利润为8.6 - 9.5亿元，同比增长77.77% - 96.48%；扣非后净利润同比增长78.26% - 97.02%。公司解释业绩增长原因，一是A股市场震荡上行，经纪业务手续费净收入预计增加；二是权益类指数上升，投资收益预计增加。

经纪业务贡献过半收入，多业务有不同表现

经纪业务长期是东莞证券营收占比首位的业务。2022 - 2025年1 - 6月，代理买卖证券业务手续费净收入占同期营业收入比例分别为43.58%、41.61%、42.58%及49.43%。自营业务收入阶段性增长，信用业务收入规模居前，资管业务收入震荡且占比较低，直投及私募投资基金业务收入弹性大，另类投资业务在2025年上半年表现亮眼，收入达2063.31万元，占比1.43%，主要因减持部分战略配售股票确认的投资收益增加。

资管业务承压，公募发展受期待

公司资管业务收入较上年同期减少1764万元，管理费收入增加但业绩报酬收入大幅减少，主要由于平均受托管理资金规模上升使管理费增加，而债券市场收益率低导致部分集合产品未获超额业绩分成。东莞证券积极拓展基金业务，2024年4月申请设立公募基金管理公司材料被证监会接收，后续还将适时启动香港子公司设立工作。随着新总裁杨阳的加入，其在公募、资管领域的经验让市场期待公司在这些领域的变化。杨阳在招商资管任职期间，推动了主动管理能力建设和公募化转型。

薪酬先降后升，后续机制待完善

尽管2025年上半年薪酬有所回暖，但从连续几年来看，东莞证券薪酬呈下降趋势。2022年人均薪酬为26万元，如今降至15万元，各岗位薪酬也有不同程度的缩水。公司表示未来将以绩效为导向完善市场化薪酬机制，加强月度工资与绩效考核挂钩，紧盯行业薪酬水平，完善绩效考核体系，动态调整业务线考核模式等，以激发员工积极性。

两大时间节点意义特殊

此次业绩披露处于两个特殊时间节点。一方面，东莞国资对东莞证券持股比例提升至75.4%，成为绝对第一大股东，锦龙股份退居第三大股东。另一方面，今年4月新总裁杨阳到任，其以自营与资管见长，如何改变以财富业务见长的东莞证券，值得期待。自2015年6月启动上市进程，东莞证券因多种因素反复延宕，至今仍未实现上市。

（AI撰文，仅供参考）