Ai快讯 10月11日，工信部、商务部、市场监管总局等七部门联合印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》。方案提出，到2028年，服务型制造在制造业高质量发展中的作用进一步增强，要完成20项标准制定，打造50个领军品牌，建设100个创新发展高地。方案还提及加强新型信息基础设施建设，深化“5G + 工业互联网”融合应用，按需布局算力基础设施，提升工业数据要素供给，推动人工智能技术与服务型制造融合创新，提升网络和数据安全保障能力。

近期，中国银河证券对中美博弈相关情况作出研判。虽然5月12日中美日内瓦联合声明之后，中美贸易摩擦总体趋缓，但9月以来美国在部分领域对中国再度施压，如将23家中国企业列入实体清单，收紧半导体、AI领域技术出口，对中国电动汽车、太阳能电池等领域加征25% - 100%的关税。

轮船和稀土成为中美博弈的核心议题。轮船承载全球贸易运输，关联造船业和军事潜力；稀土是重要战略资源，美国高科技产业和军事工业对其依赖极高，中国的稀土出口管控影响其产业链稳定。

中国银河认为，特朗普大概率会回到谈判桌前寻求解决方案。特朗普宣布关税11月1日起生效，考虑到11月上旬的关税暂缓期满以及10月底的APEC会议，提高100%关税可能性极低，但不排除11月之后中美双方总关税水平边际上升。

在百年未有之大变局下，中美博弈强度呈螺旋式上升态势。美国试图“蚕食阵地”遏制中国发展，我国则展现坚定反制姿态，如推动铁矿石贸易人民币计价、扩大稀土管制范围、对美企发起反垄断调查等。2026年中期选举前，特朗普或借此转嫁内部压力。此次博弈升级符合相关形势判断，我国宏观政策以自身确定性应对外部不确定性，短期强化“底线思维”，中长期调整经济布局，扩大内需。

对于市场影响，A股可能出现小幅波动，但向上趋势不变，市场风格也将切换。短期不确定性上升会降低市场对中国资产的风险偏好，但中国产业链、供应链韧性强，逆周期政策空间大，“平准基金”能稳定市场。进入四季度，可关注反内卷、国家安全、扩大内需等主题。

近期市场方面，强势行业大跌，主要是累涨过高后受事件冲击，获利资金兑现。锂电池和人造石墨负极材料相关物项出口管制影响市场。不过，市场中长期上涨根基未变，后续有望回归理性上涨。近期调降高市盈率标的两融折算率是为引导资金理性，10月四中全会和美联储议息会议等积极因素有望提振市场。

短期市场结构或“高切低”或“补涨”，但中长期应坚守成长产业景气趋势和业绩硬支撑领域。预计短期市场震荡、行业轮动快，中长期上涨趋势延续。中长期可关注两条主线，一是新一轮成长产业景气周期，如泛TMT、算力、应用、军工等；二是景气硬支撑领域，如电力设备、有色金属、机械设备等。

券商行业方面，东吴证券指出AI芯片快速发展带来封测设备新需求。测试机方面，SoC芯片和先进存储芯片的复杂性提升推动高性能测试机需求增长；封装设备方面，HBM显存和先进封装技术带动先进封装设备需求。2025年半导体测试设备市场空间有望突破138亿美元，测试机核心壁垒在于测试板卡和芯片，当前全球市场基本由爱德万和泰瑞达垄断。投资建议关注国产AI芯片带来的封测设备投资机会，测试设备关注华峰测控、长川科技；封装设备关注晶盛机电、华海清科等。

天风证券认为AI存储革命已至，“以存代算”开启存储新纪元。AI推理成价值核心，HBM瓶颈凸显产业痛点，“以存代算”将矢量数据迁移至SSD介质，降低成本、提升效率。“以存代算”对SSD提出新要求，其主控芯片优化数据寻址调度。华为、铠侠等企业积极布局，QLC + PCIe/NVMe + CXL有望构筑下一代AI SSD基座。投资建议关注存储模组厂商、存储芯片、存储分销与封测等相关企业。

（AI撰文，仅供参考）