Ai快讯 节庆假期本是猪肉需求旺季，但刚刚过去的国庆中秋长假，国内生猪市场价格未改探底趋势。截至10月10日收盘，期货市场生猪主力合约2511已跌至11320元/吨，较去年8月19010元/吨的高点跌去超40%。现货市场上，生猪出栏均价也跌破12元/公斤，为近年低点。

弱市格局下，生猪自繁自养及育肥模式均陷入亏损，养殖端经营业绩承压。近日，生猪养殖行业相关上市公司陆续披露的9月销售数据遇“冷”。天康生物（002100）商品猪（扣除仔猪、种猪后）销售均价12.17元/公斤，环比下降4.85%；大北农（002385）育肥猪价格为12.91元/公斤，较8月份的13.67元/公斤再度下滑；新希望（000876）商品猪销售均价低至12.89元/公斤，环比变动 -4.8%，同比变动达 -31.47%。

据搜猪网数据，截至10月10日，全国瘦肉型猪出栏均价已低至11.69元/公斤，较前一日下跌0.12元/公斤，单日跌幅1.01%；较去年同期下跌6.22元/公斤，同比跌幅达34.72%。上海钢联分析师杨志远认为，今年猪价“前稳后跌”，上半年在产能调整和节日效应支撑下，猪价维持在每公斤14元至15.5元区间，下半年传统消费旺季却价格“滑铁卢”。7月开始猪价趋势性下跌，9月跌幅加大，根本原因是供应压力集中释放，前期压栏和大猪被迫出栏形成“踩踏效应”，同时终端消费需求不振、替代品增多抑制了猪肉消费。

当前，生猪养殖市场自繁自养模式下，头均亏损为135.62元，外购仔猪模式的亏损则达到295.65元。卓创资讯生猪分析师范晴晴表示，自8月中旬以来，生猪自繁自养以及仔猪育肥理论盈利震荡下行，均现亏损。截至10月10日，自繁自养模式亏损为206.91元/头，仔猪育肥亏损更达到409.19元/头。今年养殖饲料成本变化不大，产能释放使供应端增量明显，养殖户销售收入减少。9月气温降低，生猪增重加快，散户前期补栏猪源出栏增加，而需求端旺季增量偏小，市场供大于求问题明显。

面对生猪市场阶段性供应过剩，今年5月起，农业农村部、国家发改委等部门陆续召开多轮会议，引导养殖端理性出栏、控制产能。上海钢联分析师王红焱称，生猪市场去产能已开启，8月末能繁母猪存栏量连续两月小幅下滑，但供应过剩仍明显，9月生猪均价跌至低位，上市猪企出栏量同比大增，短期内供应过剩情况难缓解。农业农村部数据显示，截至8月末，国内能繁母猪存栏量4038万头，较7月下降0.1%，同比持平，仍处于正常保有量的103.5%。

范晴晴认为，部分头部企业虽有减产动作，但部分养殖企业及中小型养殖企业尚未减产，规模化养殖企业去产能速度慢，产能过剩情况仍存。企业产能去化成效不明显，一方面是前期产能释放使猪源供应充沛，另一方面调控政策使养殖端出栏积极性增加，严禁二次育肥政策也让猪价难获提振。

刚刚过去的国庆、中秋“双节”假期，生猪市场旺季需求未达预期。王红焱表示，受南方高温、北方连续性降雨影响，“双节”期间需求低迷，节日集中备货后终端走货放缓，多数主产区价格创阶段性新低。她预计全国供强需弱基本面短期难扭转，生猪市场处于磨底震荡期，11月猪价或有阶段性回暖，腌腊季需关注需求提振情况。

范晴晴认为，按养殖企业前期产能布局和去产能速度，到2026年上半年生猪供应仍充足。若后期去产能速度不乐观，2026年下半年猪价也难回暖。养殖企业前期产能释放、政策刺激出栏积极性，生猪供应充沛利空猪价。进入11月，天气转凉和南方腌腊活动或刺激猪肉消费，12月市场供需双增，预计供应增幅略大于需求增幅，均价或继续下滑。

（AI撰文，仅供参考）